Китай продолжает ужесточать денежно-кредитную политику
Китайский центральный банк продолжает ужесточать денежно-кредитную политику, но ищет более долгосрочные инструменты для вывода средств с рынка с целью сдержать кредитование и не допустить роста инфляции.
Народный банк Китая разместил на аукционе во вторник однолетние облигации на 24 миллиарда юаней ($3,5 миллиарда) с доходностью 1,9264 процента, сообщили трейдеры. Уровень доходности оказался выше ожиданий рынка в диапазоне от 1,84 до 1,89 процента и на 8 базисных пунктов выше, чем на аукционе на прошлой неделе.
Быстрое ужесточение монетарной политики на фоне уверенного восстановления после мирового спада и роста цен на активы, которые угрожают привести к перегреву третьей по величине экономики мира, стало неожиданностью для финансовых рынков.
ЦБ Китая ужесточил резервные требования к банкам после появившихся сообщений о том, что объем банковского кредитования за первую неделю 2010 года подскочил до 600 миллиардов юаней. Это усилило опасения на фоне впечатляющих данных о торговле за декабрь.
Ряд трейдеров счел, что Народный банк Китая на какое-то время сделает паузу и не будет дальше ужесточать политику.
Однако сегодняшний аукцион, по словам трейдеров, показал, что Центробанк хочет повысить привлекательность годовых бумаг, которые более эффективны при привлечении средств на более длительный срок, чем трехмесячные бумаги и соглашения о выкупе краткосрочных облигаций.
"Центральный банк хочет привлечь средства на более длительный срок из-за опасений по поводу возможного риска инфляции в долгосрочной перспективе", - сказал один из трейдеров.
Вице-президент Народного банка Китая И Ган сказал во вторник, что Китаю все еще необходимо придерживаться умеренно мягкой денежно-кредитной политики в 2010 году, хотя и добавил, что Пекин сделает ее более гибкой и целевой.
На прошлой неделе китайский Центробанк повысил доходность годовых бумаг примерно на 8 базисных пунктов до 1,8434 процента. Она была стабильной в ходе предыдущих 20 аукционов.
Однако показатель доходности на аукционе центрального банка остается существенно ниже показателя доходности на вторичном рынке, что о говорит о том, что предлагаемая Центробанком доходность недопустимо низкая. Трейдеры ожидают, что в ближайшие недели она поднимется по меньшей мере на 2 процента.