Новые возможности или риски? Инвестфонды стали новым инструментом инвестирования в Беларуси
В Беларуси появляется новый инструмент для вложений — инвестиционные фонды. Закон об инвестиционных фондах вступает в силу с 23 июля. Как будет работать новый инструмент, смогут ли желающие вложить свои сбережения или активы в акции крупных компаний или, например, драгметаллы, рассказали эксперты.
Как работают инвестфонды?
Инвестфонды собирают деньги с физических и юридических лиц и вкладывают в различные активы: ценные бумаги, включая эмитированные иностранными компаниями, недвижимость, драгоценные камни и металлы.
— Международная практика показывает что инвестфонды — эффективный механизм привлечения больших объемов финансовых ресурсов, — говорит начальник управления развития инвестиционных операций Нацбанка Александр Раков.
Специалист приводит статистику международной Организации экономического сотрудничества и развития. В последнем квартале 2017 года доля активов под управлением инвестфондов по отношению к ВВП составляла:
— в США — 119,49%,
— в Канаде — 102,65%;
— в Дании — 111,06%;
— в Японии — 38,09%;
— в Чили — 27,07%.
По словам юриста компании REVERA Ольги Полозовой, одно из преимуществ инвестфондов — возможность для каждого инвестировать через профессиональных участников рынка.
Куда нести деньги?
В законе прописаны две формы работы инвестфондов:
1) Акционерный инвестиционный фонд (АИФ). Он регистрируется как ОАО, и здесь инвесторами выступают акционеры: они могут или войти в состав учредителей организации, или в последующем купить его акции.
2) Паевой инвестиционный фонд (ПИФ). Управляющая компания выдает инвестиционные паи. В идеале со временем они должны расти в цене. В перспективе вы можете погасить пай дороже той стоимости, за которую его приобрели и, таким образом, заработать.
Что такое инвестиционный пай?
Инвестиционный пай — это новый вид именных ценных бездокументарных бумаг, которая дает инвестору право на долю в фонде.
После размещения инвестиционные паи могут свободно обращаться, как на организованном, так и на неорганизованном рынках.
Чем инвестфонды могут быть интересны вкладчикам?
Далеко не каждый белорус достаточно финансово грамотен, чтобы знать, куда можно вложить свои сбережения и что делать дальше. В случае с инвестфондами вкладчик вносит средства, а все дальнейшие действия за него выполняет управляющая организация.
В Минфине также обращают внимание на эффект «экономии масштаба».
— Чтобы 20 вкладчикам вложить свои деньги, нужно, условно говоря, совершить 20 операций по инвестированию. В случае, если они объединятся в инвестфонд, это будет одна общая операция. Таким образом, снижаются транзакционные издержки, издержки на оплату услуг финансовых посредников и так далее, — описывает возможности начальник управления регулирования рынка ценных бумаг Департамента по ценным бумагам Министерства финансов Евгения Дроздова.
Кто решает, куда вкладывать деньги инвесторов?
Инвестиционным фондом руководит управляющая компания. Перед началом работы она должна пройти обязательную регистрацию в Министерстве финансов.
— В случае акционерного инвестиционного фонда, он сам может выступать управляющей организацией в отношении денежных средств и финансовых инструментов, — поясняет юрист REVERA.
Доход по инвестициям гарантирован?
Несмотря на профессиональное управление, доходность фондов не гарантирована и не застрахована. Инвесторы несут риск убытков, связанных с изменением рыночной стоимости имущества инвестиционного фонда.
Есть ли защита от рисков?
Чтобы минимизировать риски, эксперты рекомендуют:
— внимательно изучить инвестиционные декларации — специальный документ, где прописана стратегия инвестирования, включая информацию о характере и степени рисков и стратегию по их снижению, описаны цели и задачи инвестполитики, объекты инвестирования;
— распределить вложеня на несколько инвестиционных фондов или в другие инструменты (депозиты, облигации).
— Также элементом системы снижения рисков служит закрепленное законом правило, по которому имущество инвестфонда учитывается и хранится в специализированном депозитарии, аккредитованном в Минфине, — рассказывает Ольга Полозова. — Депозитарий контролирует, как фонд распоряжается имуществом, предназначенным для инвестирования.
В законе заложены и другие механизмы, защищающие права инвесторов:
- ограничения на аффилированность между ключевыми игроками в отношении одного инвестиционного фонда;
- ответственность управляющей организации и специализированного депозитария в размере убытков, причиненных инвестиционному фонду, в определенных случаях, например, при нарушениях законодательства или договорных обязательств, необоснованного отказа в выдаче согласия на распоряжение имуществом;
- квалификационные требования для руководителей управляющей организации, специализированного депозитария,
- требования по раскрытию информации о деятельности инвестиционного фонда, о прохождении обязательных аудиторских проверок.