Над рублем вновь сгущаются внешние риски: возможен рост курса доллара

За последнюю неделю белорусский рубль ослабел. Курс доллара вырос на 1,3% до 2,1316, евро подорожал на 1,1% до 2,4262, а курс российского рубля снизился на 0,2% до 3,2027. В целом к корзине национальная валюта потеряла 0,5%.

Ослабление рубля в конце старого и начале нового календарного месяца — обычное явление, обусловленное сезонным дефицитом валюты на внутреннем рынке из-за операций предприятий. Можно было бы предположить, что уже в ближайшее время рубль развернется и вновь укрепится, однако свои коррективы может внести декабрь и грядущий Новый год.

Этот период в Беларуси нередко сопровождается повышенным спросом на иностранную валюту, что может спровоцировать дальнейшее ослабление белорусского рубля. Нисходящая тенденция может сохраняться и в январе.

Дополнительное давление на белорусский рубль может прийти и с внешних рынков. Вокруг российской валюты вновь сгущаются риски. Инцидент в Керченском проливе и обострение конфликта между Россией и Украиной не добавляют инвесторам оптимизма и повышают риски расширения антироссийских санкций.

Кроме того, падает нефть. За неполные два месяца нефть Brent подешевела на треть, и такого быстрого обвала не наблюдалось даже в период финансового кризиса 2008 года и на волне сланцевой революции в 2014-м. В ходе торгов 29 ноября цена барреля Brent падала до 57,5 долларов, обновив годовые минимумы.

На нефть давит целый ряд факторов: устойчивый рост добычи в США, недостаточно жесткие санкции против Ирана, торговые войны, крепкий доллар и, конечно, неопределенность с дальнейшей судьбой соглашения ОПЕК+ о сокращении добычи нефти.

Сроки действующих договоренностей истекают через месяц, и до сих пор непонятно, пойдет ли ОПЕК на сокращение добычи в 2019 году, сохранит производство на прежнем уровне, или сделку и вовсе постигнет крах? От этого зависит дальнейшая судьба нефтяного рынка, однако ответы на эти вопросы мы получим только по итогам очередного заседания ОПЕК 5—7 декабря в Вене.

В настоящий момент перспективы нефти выглядят весьма туманными, что создает дополнительные риски для российского и белорусского рублей. До сих пор российская валюта не продемонстрировала реакции на снижение нефтяных котировок. С момента начала обвала нефтяного рынка позиции российского рубля изменились не более чем на 1%.

Однако на предшествующий обвалу рост нефти рубль тоже не реагировал. К октябрю, когда рост котировок Brent с начала календарного года достиг 30%, потери российской валюты составили 12%. То есть рубль рушился на фоне бурно растущей нефти, и связано это в первую очередь с геополитическими факторами и рисками санкций. Они до сих пор не потеряли актуальности, и, судя по всему, в обозримой перспективе рубль продолжит снижение независимо от того, как будут вести себя нефтяные котировки.

Однако если нефть продолжит дешеветь, в какой-то момент это неизбежно надавит на рубль дополнительно. Уже сейчас ситуация на нефтяном рынке провоцирует нервозность в отношении рубля — недавно Bloomberg передал ему статус самой рискованной валюты развивающихся стран.

Фактор нефти может начать активно работать в любой момент. С учетом тесных торговых связей между Россией и Беларусью, наш рынок это тоже может затронуть.