Юрист: Иностранные депозитарные расписки позволят снять барьеры для привлечения инвестиций в Беларусь
13.04.2016 20:48
—
Новости Экономики
Минск, 13 апреля. Иностранные депозитарные расписки позволят снять барьеры для привлечения в Беларусь зарубежных инвестиций. Такое мнение высказал старший юрист международной юридической компании COBALT Николай Артемьев в комментарии к указу президента от 3 марта 2016 года № 84, который вступит в силу 2 сентября.
Как отметил эксперт, прямой выход с акциями на зарубежные рынки имеет ряд организационных и правовых барьеров. Поскольку акции белорусских компаний учитываются в национальной депозитарной системе, то они не могут попасть на иностранный финансовый рынок. Поэтому их размещение и продажа возможны только на белорусском финансовом рынке. "Безусловно, это является одним из сдерживающих факторов по привлечению инвестиций в акционерный капитал белорусских компаний напрямую. Акции с использованием депозитарных расписок, которые выпускаются и торгуются за рубежом, позволяют устранить эти барьеры", — считает юрист.
Он подчеркнул, что выпуск акций с использованием иностранных депозитарных расписок (ИДР) возможен только в открытых акционерных обществах (ОАО), т.е. компаниях, акции которых могут размещаться и обращаться среди неограниченного круга лиц.
Иностранные депозитарные расписки, выпущенные на акции ОАО, для белорусских компаний позволяют: привлечь дополнительный капитал за счет иностранных инвесторов; создать имидж, привлекательный для иностранных и отечественных инвесторов, так как депозитарные расписки на акции компаний выпускают известные мировые банки; использовать ИДР в качестве залога для привлечения иностранного финансирования; косвенно привлечь внимание иностранных потребителей к продукции или услугам, предлагаемым эмитентом; повысить ликвидность акций, отметил юрист.
Вместе с тем эксперт отмечает незначительное количество компаний, действующих в форме ОАО. В настоящий момент в основном это государственные компании и компании финансового сектора, для последних ограничен выпуск ИДР. "Что касается компаний частного сектора экономики, то большинство таких компаний функционируют в форме унитарных предприятий и ООО, что вызвано различными причинами, включая недостаточную развитость фондового рынка в Республике Беларусь, — считает Артемьев. — С другой стороны, появление правовой основы выхода на иностранные рынки капитала путем выпуска акций с использованием ИДР, на наш взгляд, будет в большей степени стимулировать создание компаний в форме ОАО либо реорганизацию в ОАО уже действующих компаний, которые планируют привлечь инвестиции на иностранных финансовых рынках".
"Привлекательность ИДР, выпущенных на белорусские акции, покажет время. Но, безусловно, нельзя не отметить, что принятие указа как правовой основы выпуска ИДР является позитивным шагом, сделанным навстречу общемировым тенденциям развития финансовых рынков", — резюмировал юрист.
Депозитарная расписка — это свободно обращающаяся на фондовом рынке вторичная ценная бумага, выпущенная в форме сертификата авторитетным депозитарным банком мирового значения на акции иностранного эмитента и свидетельствующая о владении определенным количеством акций иностранной компании, депонированных в стране нахождения этой компании, кругооборот которых осуществляется в другой.
Марина Носова, БелаПАН.
Как отметил эксперт, прямой выход с акциями на зарубежные рынки имеет ряд организационных и правовых барьеров. Поскольку акции белорусских компаний учитываются в национальной депозитарной системе, то они не могут попасть на иностранный финансовый рынок. Поэтому их размещение и продажа возможны только на белорусском финансовом рынке. "Безусловно, это является одним из сдерживающих факторов по привлечению инвестиций в акционерный капитал белорусских компаний напрямую. Акции с использованием депозитарных расписок, которые выпускаются и торгуются за рубежом, позволяют устранить эти барьеры", — считает юрист.
Он подчеркнул, что выпуск акций с использованием иностранных депозитарных расписок (ИДР) возможен только в открытых акционерных обществах (ОАО), т.е. компаниях, акции которых могут размещаться и обращаться среди неограниченного круга лиц.
Иностранные депозитарные расписки, выпущенные на акции ОАО, для белорусских компаний позволяют: привлечь дополнительный капитал за счет иностранных инвесторов; создать имидж, привлекательный для иностранных и отечественных инвесторов, так как депозитарные расписки на акции компаний выпускают известные мировые банки; использовать ИДР в качестве залога для привлечения иностранного финансирования; косвенно привлечь внимание иностранных потребителей к продукции или услугам, предлагаемым эмитентом; повысить ликвидность акций, отметил юрист.
Вместе с тем эксперт отмечает незначительное количество компаний, действующих в форме ОАО. В настоящий момент в основном это государственные компании и компании финансового сектора, для последних ограничен выпуск ИДР. "Что касается компаний частного сектора экономики, то большинство таких компаний функционируют в форме унитарных предприятий и ООО, что вызвано различными причинами, включая недостаточную развитость фондового рынка в Республике Беларусь, — считает Артемьев. — С другой стороны, появление правовой основы выхода на иностранные рынки капитала путем выпуска акций с использованием ИДР, на наш взгляд, будет в большей степени стимулировать создание компаний в форме ОАО либо реорганизацию в ОАО уже действующих компаний, которые планируют привлечь инвестиции на иностранных финансовых рынках".
"Привлекательность ИДР, выпущенных на белорусские акции, покажет время. Но, безусловно, нельзя не отметить, что принятие указа как правовой основы выпуска ИДР является позитивным шагом, сделанным навстречу общемировым тенденциям развития финансовых рынков", — резюмировал юрист.
Депозитарная расписка — это свободно обращающаяся на фондовом рынке вторичная ценная бумага, выпущенная в форме сертификата авторитетным депозитарным банком мирового значения на акции иностранного эмитента и свидетельствующая о владении определенным количеством акций иностранной компании, депонированных в стране нахождения этой компании, кругооборот которых осуществляется в другой.
Марина Носова, БелаПАН.