Бум продолжается
Дефицит ресурсов у банков и предприятий в 2009 году положительно сказался на развитии белорусского рынка корпоративных облигаций, на котором выросли объемы как размещения ценных бумаг, так и операций с ними на вторичном рынке.
До 2008 года белорусские банки и предприятия довольно осторожно относились к привлечению или размещению средств посредством выпуска или покупки облигаций - кредиты и депозиты были привычнее, да и выгоднее. Однако финансовый кризис и меры, принятые правительством по оживлению этого рынка, в частности освобождение доходов от операций с облигациями от налогообложения, дали свой эффект. Уже в 2008 году банки начали активно выпускать облигации, затем к ним присоединились и другие юридические лица, в итоге в 2009 году объем размещения корпоративных облигаций впервые в истории Беларуси превысил объем размещения государственных облигаций.
Банки лидируют.
В 2008 году банки выпускали в основном облигации, номинированные в белорусских рублях. В 2009 году финансовый кризис привел к увеличению выпуска облигаций, номинированных в долларах США и евро. В результате уже в середине 2009 года стоимость облигаций в валюте превысила стоимость рублевых облигаций.
По данным департамента по ценным бумагам Министерства финансов РБ, на 1 ноября 2009 года было выпущено корпоративных облигаций на 2,7 трлн. BYR, 536,7 млн. USD и 372,4 млн. EUR. Стоимость государственных облигаций, выпущенных Министерством финансов, на ту же дату составила лишь 4,3 трлн. BYR, и она снижалась на протяжении всего 2009 года.
В 2009 году Минфин не разместил ни одного выпуска государственных облигаций, погашая старые. Поэтому за 2009 год количество находящихся в обращении выпусков государственных облигаций сократилось с 99 до 48.
Корпоративных облигаций только в результате размещения на бирже было реализовано в 2009 году на 837,94 млрд. BYR. В 2008 году подобным образом было размещено облигаций всего на 83,32 млрд. BYR.
Основную часть корпоративных облигаций составляют ценные бумаги банков. В числе эмитентов облигаций, по данным Белорусской валютно-фондовой биржи, в 2009 году было 16 банков, 8 других юридических лиц и 32 местных органа власти.
Облигации выпускаются нескольких видов: биржевые, инвестиционные и ипотечные. Их основное отличие - вид обеспечения и назначение используемых средств. Ипотечные выпускаются под обеспечение недвижимости, инвестиционные - для осуществления инвестиционных проектов, а биржевые могут выпускаться без обеспечения, но в ограниченных объемах на короткие сроки (до года) и с обязательной котировкой на БВФБ.
Среди небанковских корпоративных облигаций лидируют жилищные. По состоянию на 1 октября 2009 года в обращении в Беларуси находилось 49 выпусков жилищных облигаций на общую сумму, превышающую 181 млрд. BYR, что составляло около 60% объема всех облигаций небанковского сектора.
Министерство финансов РБ постановлением от 18 сентября 2009 г. № 115 "Об утверждении Инструкции о порядке выпуска, обращения и погашения жилищных облигаций" улучшило условия выпуска и размещения данных ценных бумаг. В частности, был разрешен выпуск жилищных облигаций, номинированных в иностранной валюте.