Белорусский рубль скоро «посыпется»? Эксперты прогнозируют изменения на финансовых рынках
В очередном опросе экспертов финансовых рынков, которые мы делаем вместе с криптобиржей Currency.com, в центре внимания оказались не только события мирового масштаба, но и ситуация с белорусским рублем. Как может измениться курс национальной валюты в ближайшее время и можно ли попытаться на этом заработать, читайте в нашем новом материале.
Белорусский рубль будет падать: как этим воспользоваться
Для снижения курса белорусского рубля сегодня я вижу три причины:
- Коронавирус «подъел» валютные запасы Беларуси;
- Нацбанк будет вынужден увеличивать денежную массу (печатать деньги);
- Предстоящие президентские выборы в Беларуси. Неважно, кто будет президентом — на курсе рубля это скажется.
Считаю, что из-за угрозы просадки курса национальной валюты, белорусам стоит обратить внимание на доллар — он может значительно вырасти уже в ближайшее время. Но давайте сперва более подробно остановимся на каждой причине, которая, потенциально, может это спровоцировать.
1. В пик пандемии коронавируса спрос на доллары вырос
В марте 2020 года разгар коронавируса вызвал дефицит долларов. Это происходило одновременно во всем мире из-за огромного количества инвесторов, которые продавали свои активы (преимущественно ценные бумаги), чтобы выйти в «кэш» и пережить дальнейшее падение активов.
Представьте, что у вас есть акции Apple, которые стоят $300 за штуку. За две недели их цена падает до $230, и все трубят, что падение продолжится. Вы продаете бумаги, чтобы получить наличные деньги здесь и сейчас, а не ждать, пока цена упадет еще ниже. И схожим образом поступают тысячи людей. В результате валюты на всех не хватает, и цена доллара растет.
В этот момент паника доходит до обычных людей, которые тоже скупают валюту, чтобы сохранить свои сбережения. На этом этапе в дело вмешивается государство. Чтобы удовлетворить спрос и сбить панику, оно из своих валютных запасов начинает выбрасывать на рынок доллары. И чем больше запасов государство готово потратить, тем сильнее это влияет на курс его местной валюты.
Беларусь поступила подобным образом — на графике это видно:
Видно, что до кризиса Беларусь накапливала долларовые резервы, но с февраля по апрель 2020 начала от них избавляться. Это помогло сдержать курс доллара, хотя он все равно вырос по отношению к белорусскому рублю на 22% за два месяца (2,12 в январе → 2,60 в марте).
Я готовлюсь к тому, что мартовская ситуация повторится. При этом часть запасов государство уже потратило, а значит, поддержать курс рубля будет сложнее.
2. Нацбанку дана команда сделать кредиты доступными
19 июня президент дал прямую команду сделать банковские кредиты более доступными. Вслед за этим снизилась ставка рефинансирования (именно от нее зависят ставки по кредитам).
А чтобы выдать новые кредиты, государство может напечатать новые деньги. Все это приводит к увеличению денежной массы. А чем больше напечатано денег, тем ниже стоимость одного рубля.
Пример, понятный каждому белорусу: представьте, что ваш сосед получает зарплату $500. Тогда выходит:
— в 2015 году $500 = 595 белорусских рублей (по курсу 1,19 BYN);
— в 2020 году $500 = 1200 белорусских рублей (по курсу 2,4 BYN).
Кошелек соседа стал толще в два раза, но и цены в стране выросли примерно так же, а то и больше.
Поэтому печать новых денег (увеличение денежной массы) не сделает нас богаче, а вот на курс точно повлияет.
За последние пять лет денежная масса в стране выросла в два раза: с 9 до 18 млрд рублей. Курс доллара тоже вырос в два раза: с 1,19 до 2,4 BYN за доллар. Все это — в период, который глава государства назвал «жесткой политикой Нацбанка». Что же нас ждет при мягкой политике, когда деньги будут печатать активнее?
3. И вишенка на торте — выборы
Каким бы ни был итог выборов, точно можно сказать одно: это станет отправной точкой к росту валюты.
Так было на прошлых выборах:
Сейчас власть может делать акцент на стабильность национальной валюты, однако стоимость ее поддержки может значительно отразиться на бюджете.
Тут уже неважно, кто победит, — так или иначе выборы закончатся, и тогда государство ослабит хватку. Потому что ему просто не хватит ресурсов, чтобы поддерживать курс валюты. Это очень хорошо показывает опыт прошлых лет.
Итого:
- Нестабильная ситуация в мире, которая бьет по белорусской валюте;
- Действия Нацбанка, который будет вынужден ускорить печать денег;
- Скорые выборы, после которых исторически следует обвал валюты.
Комбо, которое играет против белорусского рубля.
Как же поступить? Можно создавать долларовые запасы. Я так и делаю — большая часть моих сбережений хранится в американской валюте.
«Обвала не избежать, но интересно, насколько сильным он будет»
— Судя по всему, мировые финансовые рынки ждет грандиозная встряска. Особенно это касается фондовых рынков, которые растут как на дрожжах уже третий месяц подряд — и это в условиях, когда мировую экономику от пропасти отделяет чуть ли не один шаг. В первую очередь, это, конечно, подозрительно. Но, если присмотреться получше, то, пожалуй, логично. Однако обо всем по порядку.
Программы QE (количественного смягчения), запущенные Европейским центральным банком и Федеральной резервной системой США — это не включение печатного станка, как многие ошибочно полагают, а лишь замена одного актива на другой, если говорить совсем простым языком. Количество денег в природе от этой программы не растет. Сама по себе QE неоднократно доказывала свою эффективность, однако у каждой медали, как известно, есть две стороны. На обратной стороне QE кроются две острые проблемы:
- потенциальное раздутие пузыря на фондовых рынках;
- непрогнозируемая инфляция.
Если раньше QE включали в периоды небольших и временных сложностей, чтоб задать некое направление экономике, то теперь ее включили в один из самых тяжелых для человечества периодов за последнее столетие. Как программа себя проявит, неизвестно, но судя по текущим данным — не очень. Если инфляция пока держится на относительно стабильных уровнях и отчасти даже на руку европейской и американской экономике, то с фондовыми рынками и их раздутием все совсем плохо.
Индекс S&P 500 продемонстрировал самую сильную квартальную динамику роста впервые с 1998, периода, когда происходило раздутие пузыря рынка dotCom. Индекс NASDAQ продолжает потихоньку обновлять максимумы, в период, когда даже Уоррен Баффет вышел в кэш и затаился.
Единственными участниками торгов на фондовых рынках, а, точнее, «быками», сейчас являются те, кого в криптомире принято называть «хомяками». Люди, получившие от государства безвозмездную поддержку в виде триллионов долларов, активно вкладывают средства в акции крупнейших корпораций — особенно тех, кто сильнее всех просел. «Опытные инвесторы» в возрасте 18−20 лет с серьезным лицом делятся секретами успеха торгов на фондовых рынках в TikTok, даже не подозревая, что такое квартальная финансовая отчетность публичных компаний, которая вот-вот выйдет.
А между тем, одна из крупнейших авиакомпаний Европы Airbus сокращает 15 тысяч сотрудников, поскольку, видимо, не справляется с последствиями пандемии. По заявлению представителей фирмы, коронавирус серьезно ударил по рынку авиакомпаний, и вернуться к показателям, которые были до его появления, удастся не раньше 2023 года, а, возможно, и не раньше 2025. Бонусом сюда же можно добавить падение на 30% продаж у большинства автобрендов.
Обобщая все вышесказанное: обвала на фондовом рынке не избежать, но интерес вызывает то, насколько сильным он будет. Обновление ценовых минимумов, как по мне, состоится точно.
Рынок нефти продолжает находиться под давлением благодаря американским сланцевикам, которые вынуждены наращивать добычу, чтобы попросту не обанкротиться. Рост добычи сырья неминуемо приведет к падению цен на черное золото, что не исключает вероятного повторения апрельского сценария, когда майские фьючерсы на поставку сырья достигли уровня $40.
Как уже неоднократно было сказано, неопределенностей на рынке хватает. Последствия пандемии, вторая волна вспышки вируса, политические и экономические противостояния США-Китай-Индия и, конечно же, предвыборная гонка в США.
По данным опроса общественного мнения Университета Монмута, 53% избирателей поддерживают кандидата на пост президента Джо Байдена и лишь 41% — действующего главу Овального кабинета Дональда Трампа. Предвыборная гонка, конечно, доставляет рынкам неудобств, но вероятная смена действующего президента — это совершенно иная ситуация и перелом всех текущих настроений и трендов в инвестиционной среде. Обновление ценового максимума по золоту на это намекает недвусмысленно — инвесторы бегут от рисковых активов.
Криптовалютному рынку с высокой долей вероятности также предстоит испытать еще один провал. Однако по различным прогнозам на этот раз падение будет не столь значительным, как в марте. По мнению многих аналитиков, битокин готов уже сейчас преодолеть уровень $13 000 — об этом говорят рекордные выводы криптовалюты с криптобирж, а также отсутствие движения более чем 60% биткоинов в течение последнего года. Но чтобы стартовать, необходимо немного скорректировать курс и провалиться куда-то в зону $7 500-8 000, привлечь интерес покупателей, сбить давление продавцов и начать наконец-то расти. Именно сейчас у битокоина есть хорошая возможность стать тем самым альтернативным активом, который поможет инвесторам зарабатывать в сложный период или, как минимум, сохранить ценность своих капиталов.
Подводя итог, хочется предостеречь инвесторов (особенно начинающих и малоопытных) от следования за хайпом на фондовых рынках. Сейчас он абсолютно «пустой», и любая, даже самая маленькая иголка, например, в виде негативных данных в квартальных отчетах моментально вызовет «бум!» пузыря. На мой взгляд, разумным решением на ближайшее несколько месяцев может стать выход в кэш — доллары, евро, иену или франк. Все остальное — это попытка строить из себя крутого инвестора, которая может кончиться весьма печально.
«От пандемии выигрывают производители медицинских масок»
— Стартующий сезон отчетности отвлекает внимание аналитиков и инвесторов от динамики распространения COVID-19. Некоторые ожидают, что прибыли компаний из S&P 500 снизятся на 43,1% к прошлому году. Однако не исключены положительные сюрпризы от отчетности, так как экономические данные зачастую уже выходили лучше прогнозов, а ожидания по прибылям компаний существенно вверх не пересматривались.
Goldman Sachs проанализировал влияние массового использования медицинских масок на динамику заражения COVID-19 и на основании данных из Европы и Азии пришел к выводу, что чем больше людей носит маски, тем меньше новых инфицированных появляется. По расчетам компании, введение обязательного масочного режима в США может предотвратить падение ВВП на 5%. Статистика демонстрирует рост числа людей, постоянно использующих маски в США. Акции компаний которые выигрывают от роста спроса на них: Etsy, Old Navy, Levi Strauss, Walt Disney.
Для начала проанализирую результаты по моему прошлому прогнозу.
Золото попало в район $1800 и сохраняет потенциал дальнейшего роста. Способствуют этому продление мер экономической поддержки, включающих в себя дальнейшее печатание денег.
Constellation Brands неплохо себя показала с момента прошлого обзора. Целевая цена в $200 пока еще не достигнута, но значительная часть пути уже пройдена.
Идеи от Jefferies показали рост, кроме Starbucks. Видимо, на сети кофеен все еще сказывается отрицательное влияние пандемии.
Дальнейший рост высокотехнологичного индекса NASDAQ 100 index продолжился. Хотя многие аналитики высказываются о достижении предела роста для данного индекса, я не считаю его потенциал исчерпанным. В ближайшее время ему могут составлять конкуренцию разве что фармацевтические компании.
Теперь о новых идеях для инвестиций.
Medical Properties Trust, Inc. — фонд недвижимости, инвестирующий в медицинские учреждения. Сектор здравоохранения сейчас в тренде как у инвесторов, так и у правительств, которые активно спонсируют медицинские учреждения. Medical Properties Trust владеет 389 объектами в США, Канаде и ЕС, которые находятся в долгосрочной аренде у компаний, оказывающих медицинские услуги. Собираемость арендных платежей — практически 100%. Целевая цена — $22,50.
Tesla стала самым дорогим автопроизводителем в мире, обогнав Toyota. Если отчетность автопроизодителя за второй квартал окажется без убытков, то это будет отличный результат относительно Ford и General Motors, которые ежемесячно «сжигают» миллиарды долларов, отмечает Morgan Stanley. Целевая цена по акциям Tesla может быть $2000.
В Европе, несмотря на спад на автомобильном рынке, объем продаж электромобилей в первом квартале уже окупил все потери в секторе. Новые модели и создание стимулов для электромобильного бизнеса открывают хорошие инвестиционные возможности. В связи с этим, можем рассмотреть несколько идей, которые предложила компания Julius Baer.
Aptiv — ведущий мировой поставщик технологий для автомобильной промышленности. Целевая цена акции — $80.
Infineon Technologies — немецкая компания, лидер рынка полупроводников для автомобилей. Целевая цена — €25.
Peloton Interactive — американская компания по производству тренажеров и крупнейшая в мире интерактивная фитнес-платформа. Компания может стать бенефициаром роста сферы фитнес-услуг, поскольку бизнес многих традиционных фитнес-клубов сжимается или консолидируются, за счет чего компания сможет получить дополнительных клиентов. Рынок Peloton набирает обороты на фоне пандемии благодаря их интерактивной фитнес-платформе. Целевая цена — $66.
В обзоре предоставлен целый портфель различных активов, по которым я ожидаю рост. Место для золота в нем, безусловно, должно оставаться.
ВНИМАНИЕ! Инвестиции связаны с риском потери всех инвестиций. Успех прошлых инвестиций не означает успеха в будущем.
Партнер проекта:
Currency.com — первая в мире регулируемая криптобиржа для торговли более чем 1300 токенированными активами, включая акции, индексы, сырьевые товары и валютные пары с помощью криптовалют и фиатных средств по конкурентным ценам.
