До какого предела рухнет рубль? Мнения экономистов

Москва, 17 ноября. С начала кризиса на Украине курс рубля стремительно падает. По данным на понедельник, один доллар равняется 47,3 рубля, а евро - 59,3 рубля, что вызывает серьезные опасения россиян. 10 ноября Центробанк «пустил рубль в свободное плавание», заявив об отмене валютного коридора. Насколько правильна эта мера и чего ждать дальше - эти вопросы в понедельник обсудили эксперты на пресс-конференции в Москве.

10 ноября ЦБ официально заявил об отмене валютного коридора, при этом отметив, что готов задействовать весь арсенал имеющихся у него инструментов, включая масштабные валютные интервенции, для удержания курса рубля. Напомним, что на протяжении последних 2-х месяцев валютный рынок находился в состоянии крайне не стабильном, а в начале ноября рубль достиг своего исторического максимума и опустился до 47 рублей за доллар.

«У государства существенные обязательства, в том числе социальные. При условиях, когда нефть падает, выручка экспортеров падает и рублей брать неоткуда, одним из легких способов является отпуск рубля в свободное плавания. Он теряет свою стоимость, а бюджет наполняется деньгами», - заявил член комитета Госдумы по бюджету и налогам Дмитрий Ушаков.

Рубль давно нужно было отпускать в свободное плавание. То, что это сделано сейчас, позволило сэкономить значительную часть золотовалютного резерва», - сказал Ушаков. По словам эксперта, на падение курс рубля влияют в первую очередь цены на нефть, затем рост экономики, который в России упал до нуля.

Председатель правления Национальной валютной ассоциации (НВА) Дмитрий Пискулов напомнил, что в любом случае ЦБ собирался перейти на свободный режим плавающего курса с января 2015 года, и большинство аналитиков считают эту меру правильной. В качестве третьей причины падения рубля Пискулов назвал введенные в отношении российских госкомпаний и банков санкции на внешнее финансирование. Компании не могут рефинансировать долги, в результате чего происходит крупный отток капитала.

«На все это наложился переход ЦБ на режим свободного плавающего курса, который подстегнул спекуляции населения и панику в том числе банков и корпораций, большей части экономических агентств», - сказал Пискулов.

По мнению директора Банковского института НИУ ВШЭ Василия Солодкова, как правило в странах с развитой экономикой изменение курса национальной валюты к другой валюте не сказывается непосредственным образом на инфляции.

«Здесь причина очень серьезна и находится вне зоны воздействия ЦБ России. Если мы посмотрим на российскую экономику, создается впечатление, и у властей есть одна простая, но ясная мысль, как бы малый и средний бизнес уничтожить до конца - его не осталось вообще», - считает Солодков.

«Когда правительство законодательно создает монополии, любое измене курса естественным образом сказывается на инфляции. Цель нынешней политики снизить инфляцию до 4%, и тут появятся инвестиции. Но они не появятся, даже если будет 2-3% - это тоже связано с инфраструктурой ведения бизнеса: мы видим, что бизнес вести в этой стране страшно, - отметил Солодков. - Отток капитала на этот год, по данным ВШЭ, - составляет 110 млрд долларов - это очень много для нашей страны».

Что самое важное в условиях оттока капитала, считает эксперт, - в России не делаются инвестиции и страна во много продолжает работать на тех мощностях, которые были заложены еще в СССР, в то время, как весь мир ушел далеко вперед.

По словам экспертов, во всем мире последние 14 месяцев наблюдается укрепление доллара по отношению ко всем мировым валютам.

«Евро и фунт упали, йена достигла шестилетнего минимума по отношению к доллару. Все это мы могли бы не заметить, если бы оно не наслоилось на санкции и рубль не просел на 30%», - считает эксперт Ассоциации региональных Банков России Тимур Аитов.

Сценарий развития во многом определит саммит ОПЕК, который состоится 27 ноября: в случае, если квоты на добычу нефти будут снижены, рубль поднимется, и наоборот. Однако делать прогнозы эксперты не торопятся. Кроме того, в начале 2015 года США могут снять запрет на экспорт энергоресурсов.

«Идет экономическая война, и каждое действие ЦБ встречает противодействие. Например, ЦБ начал активно наращивать золотые резервы и только за истекший год купил 115 тонн, выйдя на шестое место в мире и опередив Китай (за прошлый год было куплено 77,5 тонн, позапрошлый - 75). Однако, несмотря на спрос, цены на золото последние месяцы все время падают - это группы мировых банков не дают ценам на золото подняться, тем самым укрепляя доллар», - сказал Аитов.

В этих условиях государство должно заниматься дедолларизацией экономики, считает эксперт: «Это сложно, неудобно, но выхода в условиях санкций у нас нет». Необходимо дедолларизация в документах, расчетах, СМИ (убрать с экранов и улиц), усиления роли золота, стимулирование перспективных проектов; а также, возможно, увеличение суммы страхования по вкладам. При этом, подчеркнул Аитов, помощь нужна всем - не только государственным банкам, но и частным.

По мнению доцента кафедры экономического факультета МГУ им. М.В. Ломоносова, д.э.н. Нины Миклашевской, снижение темпов роста - это вообще тенденция мировой экономики.

«Сегодня для ЦБ основная цель - это инфляция и свобода перемещения капитала. Более 70% россиян, по данным «Левада-центра», именно ее называют основной проблемой. Но как можно бороться с инфляцией? Безусловно, это жесткая монетарная политика, повышение процентных ставок», - отметила Миклашевская.

Цели по достижению инфляции связаны с формированием инфляционных ожиданий.

«Всегда, когда мы обговариваем будущий уровень зарплаты, мы всегда закладываем наши прогнозы инфляции, - подчеркнула экономист. - Поэтому задача ЦБ - формировать прогнозы снижающейся инфляции, а это можно делать только в условиях доверия к ЦБ».

Как отметила Миклашевская, снижение инфляции необходимо, несмотря на то, что снижение инфляции зачастую ведет потерю экономического роста.

Что касается прогнозов, то следует ожидать понижения курса евро по отношению к доллару и роста доллара по отношению к другим валютам. Экономика США в следующем году будет показывать хорошие темпы роста, что будет связано с ростом процентных ставок США. В еврозоне продолжается рецессия, в большинстве стран наблюдается практически нулевой экономический рост. Рубль в ближайшее время найдет равновесную цену в районе 42 рублей за доллар.

В России несколько преувеличена роль влияния курса валюты на инфляцию, считают специалисты - рост цен на продукты по большей части связан с продуктовым эмбарго. Если говорить о покупательной способности зарплат и пенсий, их надо сравнивать не с курсом валют, а с инфляцией. Если инфляция невысокая, то покупательная способность сильно не уменьшится.

«Официального валютного курса не существует в большинстве развитых стран. Это российское изобретение, советское еще, которое надо было отменять с начала 90-х годов», - отметил Аитов.