Госсектор доминирует, устойчивость уязвима. Как поживают банки?
Государственный сектор продолжит доминировать в банковской отрасли Беларуси и в экономике в целом, а способность правительства поддерживать рост экономики останется важным фактором, влияющим на финансовую устойчивость крупнейших белорусских банков, говорится в аналитическом обзоре S&P Global Ratings.
Государство — доминант
Под контролем правительства находится около 63% активов банковской системы страны, банковский сектор Беларуси по-прежнему характеризуется очень высоким уровнем концентрации, отмечает агентство. На 1 июля 2019 г. совокупный объем активов банковской системы Беларуси составлял 74 млрд рублей (около 36 млрд долларов), при этом из 24 банков, работающих в стране, на долю двух крупнейших госбанков — Беларусбанка и Белагропромбанка — приходится более 50% активов и розничных депозитов системы.
Правительство рассматривает возможность частичной продажи принадлежащих ему долей в Белинвестбанке и Банке Дабрабыт, занимающих 6% и 1,6% рынка по размеру активов. Но, отмечают эксперты, условия и сроки возможной сделки остаются неопределенными. «На данном этапе мы считаем маловероятным, что иностранные инвестиции в белорусский банковский сектор, если они и будут сделаны, будут значительными и существенно повлияют на ситуацию в секторе, принимая во внимание условия ведения операционной деятельности, сопряженные с высокими рисками», — говорится в обзоре.
Способность государства оказывать поддержку экономике останется важным фактором, влияющим на финансовую устойчивость белорусских банков, из-за значительного объема кредитов, выданных связанным с государством организациям, а также кредитов по госпрограммам директивного кредитования на нерыночных условиях. Несмотря на повышение эффективности проводимой экономической политики в предыдущие годы, сохраняются значительные риски, связанные с платежным балансом и фискальными показателями, в том числе со стороны проводимого российским правительством «налогового маневра» в нефтяной отрасли, предупреждают эксперты.
По прогнозам S&P, в 2019 году на долю государственных программ кредитования будет приходиться около 800 млн рублей, что на 35% ниже показателя прошлого года. В то же время директивные кредиты, выданные в прошлые периоды, продолжат составлять значительную часть (около трети) кредитного портфеля банковской системы в среднесрочной перспективе. «В случае экономического спада наличие этих кредитов в портфелях банков может негативно сказаться на показателях качества активов банковской системы. Вместе с тем, мы позитивно оцениваем тот факт, что доля директивного кредитования в объеме новых выданных кредитов (нетто) сокращается, и полагаем, что она может снизиться до нуля к 2020 году», — отмечают в S&P.
Макроэкономическая стабильность на пользу
По прогнозам S&P, экономический рост в Беларуси будет составлять в среднем почти 2% в год в ближайшие годы, инфляция стабилизируется на уровне 6% по сравнению с двузначными значениями до 2017 года. То есть несмотря на повышение экономических показателей после спада, отмечавшегося в 2015—2016 годах, темпы роста ВВП остаются ниже, чем в других странах с сопоставимым уровнем развития экономики. Кроме того, сохраняются риски снижения темпов экономического роста, в частности в случае отсутствия компенсации упущенной прибыли в результате проведения «налогового маневра» правительством России.
«Стабилизация основных макроэкономических показателей будет поддерживать качество активов белорусских банков. В частности, мы полагаем, что экономические показатели основных корпоративных заемщиков и, как следствие, их возможность обслуживать и погашать долговые обязательства останутся стабильными в 2019 году, что приведет к снижению годовых потерь белорусских банков по кредитам в 2019—2020 годах до 2−3% совокупного кредитного портфеля по сравнению с 3−4% в 2016—2017 годах», — говорится в обзоре.
Активы и прибыль: а как реально
S&P не ожидает существенного ухудшения качества активов белорусских банков в ближайшие два года из-за «некоторого восстановления экономики», темпы которого, однако, остаются невысокими. При этом сокращение директивного кредитования на фоне урегулирования значительного объема накопившихся проблемных кредитов должно способствовать улучшению показателей банковского сектора в долгосрочной перспективе.
По расчетам S&P, доля проблемных кредитов составляет около 12% совокупного объема кредитов банковской системы. По национальным стандартам показатель проблемных активов сейчас составляет менее 6% (доля необслуживаемых активов в активах, подверженных кредитному риску). Но, считают в агентстве, он будет постепенно повышаться, но это не из-за ухудшения ситуации. «Мы ожидаем постепенного сокращения объема программ, напрямую финансируемых государством, и государственных гарантий, выданных заемщикам, связанным с государством, что может привести к умеренного росту доли проблемных кредитов в ряде банков в 2019—2020 гг. Вместе с тем сокращение объема директивного кредитования, на наш взгляд, может позитивно влиять на качество совокупного кредитного портфеля и способствовать уменьшению рыночных искажений», — отмечено в обзоре.
Агентство полагает, что резервы, создаваемые белорусскими банками для покрытия возможных потерь по кредитам с учетом применения международных стандартов финансовой отчетности, — на уровне около 7% совокупного кредитного портфеля по состоянию на конец 2018 года — не обеспечивают достаточного запаса и соответствующие отчисления могут умеренно возрасти.
В 2018 году и в первом полугодии 2019 года показатели прибыльности крупнейших белорусских банков улучшились. После периода нестабильности в течение последних нескольких лет большинство банков по-прежнему принимают меры по оптимизации бизнес-моделей и стратегий роста бизнеса, чтобы продолжать деятельность в ухудшающихся экономических условиях. «Банки также воспользовались медленным улучшением ситуации в белорусской экономике, что позволило им повысить показатели качества активов, снизить расходы на формирование резервов на возможные потери по кредитам и стабилизировать показатели капитализации», — отмечают эксперты.
Половина снизивших прибыль банков — из первой десятки. Как зарабатывают банки?
По оценке S&P, текущий уровень капитализации и ограниченный спрос на кредиты по-прежнему будут обеспечивать стабильную защиту от потенциальной волатильности экономики и рынка в 2019—2020 годах.
Розничное кредитование на пике
S&P ожидает, что темпы роста кредитования в банковском секторе составят около 10−12% в 2019 году в основном благодаря росту в розничном сегменте.
Агентство ожидает замедления роста розничного кредитования в 2019 году примерно до 15−18%. Пик роста в этом сегменте достиг 28% в 2018 году и был вызван в основном отложенным спросом на фоне экономической нестабильности в 2015—2016 годы. Спрос на потребительские кредиты рос быстрыми темпами в 2016—2018 годах на фоне снижения процентных ставок и связанного с этим восстановления предложения со стороны банков. Сейчас, полагают в S&P, этот отложенный спрос в значительной степени удовлетворен. Более того, ограниченность источников фондирования также обусловит снижение темпов роста розничного кредитования. Несмотря на столь значительный рост, доля кредитов домохозяйств в ВВП в Беларуси остается умеренной в международном контексте — на уровне 10−11%.
Объем кредитов корпоративным клиентам, вероятнее всего, увеличится на 8% в 2019 году. «Мы отмечаем некоторую стабилизацию характеристик кредитоспособности корпоративных заемщиков, однако они остаются подвержены рискам, связанным с сохраняющимся очень высоким уровнем долговой нагрузки ряда заемщиков и отраслей и по-прежнему значительной долей кредитов в иностранной валюте (около 47%)», — отмечено о обзоре.
Обратило агентство внимание и на состояние пассивов банковской системы. Около 60% депозитов по-прежнему составляют валютные, и S&P не ожидает, что их доля может быстро сократиться.