Валютный рынок Беларуси 9-15 сентября
Как и прогнозировалось, очередной валютно-финансовый миникризис не заставил себя долго ждать. Немногим более полутора месяца прошло с предыдущего, как он снова разразился, на 37-й неделе года. Результат - второе по величине в этом году падение белорусского рубля к корзине из трех валют и коллапс на рынке ликвидности.
Валютный рынок на этой неделе прошел под знаменем резкого укрепления российского рубля, которое изначально произошло в самой России, что завершило длившееся несколько недель таргетирование курса BYR/RUR, когда белорусский рубль ослабевал синхронно российскому, а курсовые колебания BYR/RUR были минимальными. В результате укрепление российского рубля в Беларуси на отчетной неделе оказалось самым значительным по величине в этом году, подняв стоимость трехвалютной корзины до максимальной, с ноября 2011 года, величины. При этом скорость увеличения стоимости этой корзины оказалась выше всех действующих в стране процентных ставок по рублевым депозитам. А на торгах во вторник темп удорожания трехвалютной корзины стал вторым по величине в этом году, что не на шутку взволновало рублевых вкладчиков, которые все больше напоминают азартных игроков.
И только ослабление доллара на мировом рынке смикшировало общие негативные события на валютном рынке Беларуси. Белорусский рубль даже укрепился к американской валюте, в результате чего рублевые депозитчики на этой неделе получили долларовую суперприбыль, напоминающую доходность рублевых депозитов первой половины прошлого года. Евровый же учет зафиксировал убыточность таких вложений.
Однако итоги валютного рынка 37-й недели могли быть иными, более плачевными для национальной валюты, если бы не неуступчивость Национального Банка в вопросах проведения жесткой денежной политики, несмотря на разразившийся, в результате, мощнейший кризис ликвидности. Ставки по межбанковским кредитам достигали отметки 80% годовых, а объем свободных средств в белорусских рублях опускался ниже триллиона. Естественно, недостаток рублей сдержали давление на валютном рынке, которое остается значительным уже три месяца. Вот и объемы торгов на БВФБ даже снизились.
К концу недели ситуация разрядилась: белорусский рубль укрепился, процентные ставки уменьшились до уровня конца предыдущей недели. Возможно, Нацбанком были использованы также и административные меры.
Рис.1. Динамика процентных ставок на межбанковском рынке
Данные с торгов на БВФБ за прошедшую неделю
Объем торгов на этой неделе уменьшился на 17,7% по сравнению с предыдущей, до $553,1 млн Совокупный спрос составил $582,8 млн (минус 16,8% с прошлой недели), совокупное предложение – экв. $547,0 млн (минус 16,0%). Сальдо – отрицательное, $-35,8 млн (-6,1% от спроса). Минусовое сальдо на 27,7% меньше, чем на предыдущей неделе.
Таблица 1. Основные показатели динамики курса белорусского рубля за неделю
| $ | € | RUR | $*€ | $*€*RUR | |
| Курс на начало недели | 9040 | 11860 | 270,5 | 10354 | 3072 |
| Курс на конец недели | 9020 | 11980 | 275,5 | 10395 | 3099 |
| Изменение за неделю, руб | -+20 | -120 | -5,0 | -41 | -27 |
| Изменение за неделю, % | +0,22 | -1,01 | -1,85 | -0,39 | -0,88 |
| Скорость изменения, % годовых | +11,5 | -52,8 | -96,4 | -20,5 | -45,7 |
| Средние за неделю курсы | |||||
| Курс офиц. средний (7-дн. неделя) | 9034 | 11960 | 273,8 | 10395 | 3093 |
| Изм-е среднего офиц. курса к предыд. % | -0,16 | -0,64 | -1,21 | -0,40 | -0,67 |
| Курс наличный средний (7-дн. неделя) | 9060 | 12019 | 274,7 | 10435 | 3104 |
| Изм-е среднего налич. курса к предыд.% | -0,13 | -0,87 | -1,52 | -0,50 | -0,84 |
Прим. “+” – укрепление белорусского рубля, “-“ – ослабление белорусского рубля
Держатели вкладов в белорусских рублях получили за неделю инвалютную доходность (исходя из динамики официального курса), выраженную в % годовых:
- в $: депозитная ставка рублевого вклада плюс 11,5 п.п. (очень сильно положительная)
- в €: депозитная ставка рублевого вклада минус 52,8 п.п. (отрицательная)
- в RUR: депозитная ставка рублевого вклада минус 96,4 п.п. (очень сильно отрицательная)
- по бивалютной корзине $*€: депозитная ставка рублевого вклада минус 20,5 п.п. (сильно положительная)
- по корзине из трех валют $*€*RUR: депозитная ставка рублевого вклада минус 45,7 п.п. (отрицательная).
Недельные изменения курсов валют и корзин валют в Беларуси, а также средняя за неделю ставка межбанковского рынка – на диаграммах 1-5. Прим.: “столбик” вниз – падение стоимости иностранной валюты (корзины валют), укрепление белорусского рубля, “столбик” вверх – рост стоимости иностранной валюты (корзины валют), ослабление белорусского рубля.
Рис.2. Недельные изменения официального курса доллара США в Беларуси и средняя за неделю ставка межбанковского рынка в 2013 году, % годовых
Рис.3. Недельные изменения официального курса евро в Беларуси и средняя за неделю ставка межбанковского рынка в 2013 году, % годовых
Рис.4. Недельные изменения официального курса российского рубля в Беларуси и средняя за неделю ставка межбанковского рынка в 2013 году, % годовых
Рис.5. Недельные изменения стоимости бивалютной корзины (официальные курсы $*€) в Беларуси и средняя за неделю ставка межбанковского рынка в 2013 году, % годовых
Рис.6. Недельные изменения стоимости корзины из трех валют (офиц. курсы $*€*RUR) в Беларуси и средняя за неделю ставка межбанковского рынка в 2013 году, % годовых
На диаграммах 6-10 представлены динамика средних за неделю курсов иностранных валют в Беларуси и средняя стоимость валютных корзин с начала года.
Рис.7. Средняя за неделю стоимость доллара США в Беларуси в 2013 г. (офиц. курс, 7-дн. нед.)
Рис.8. Средняя за неделю стоимость евро в Беларуси в 2013 году (офиц. курс, 7-дн. неделя)
Рис.9. Средняя за неделю стоимость российского рубля в Беларуси в 2013 году (офиц. курс, 7-дн. неделя)
Рис.10. Средняя за неделю стоимость бивалютной корзины в Беларуси в 2013 году (офиц. курс, 7-дн. неделя)
Рис.11. Средняя за неделю стоимость корзины из трех валют в Беларуси в 2013 году (офиц. курс, 7-дн. неделя)