В будущем возможен рост ставки рефинансирования, полагает эксперт

Эксперт отметил, что в последние недели наблюдается некоторое ужесточение денежно-кредитной политики. "Процессы, которые мы наблюдаем в последнее время, свидетельствуют о некотором ужесточении денежно-кредитной политики Нацбанком. Сюда можно отнести и увеличение нормы резервирования по валютным вкладам (увеличение отчислений в фонд обязательных резервов. — БелаПАН.), и увеличение нормы резервирования при выдаче валютных кредитов на текущие нужды", — сказал Иосуб. Нацбанк всегда подчеркивал, напоминает эксперт, что денежно-кредитная политика будет зависеть от процессов в экономике. "В первой половине года снижалась ставка рефинансирования, то есть происходило ослабление денежно-кредитной политики. Но после каждого из таких шагов Нацбанк внимательно наблюдал за реакцией экономики", — отметил Иосуб. В июне, констатировал эксперт, на финансовом рынке Беларуси стали проявляться негативные тенденции. "В частности, объем покупки валюты превысил объем предложения, наметился переток рублевых вкладов в валютные. Именно в ответ на все эти процессы Нацбанк не пошел в июле на дальнейшее смягчение (снижение ставки рефинансирования. — БелаПАН.) денежно-кредитной политики", — убежден Вадим Иосуб. Он предположил, что в будущем возможен рост ставки рефинансирования. "Нельзя исключать роста ставки рефинансирования для сохранения общей стабильности в экономике", — сказал Иосуб. Напомним, Национальный банк в течение марта—июня текущего года снизил ставку рефинансирования с 30 до 23,5%, а в июле отказался менять учетную ставку. "Сезонное повышение спроса на иностранную валюту со стороны населения определяет целесообразность сохранения жесткости денежно-кредитной политики, включая действующий уровень процентных ставок в экономике", — аргументировал Нацбанк неизменность ставки рефинансирования. Между тем банкиры, опрошенные БелаПАН, полагают, что Нацбанк не пошел в июле на снижение ставки рефинансирования, так как опасается долларизации вкладов. В случае если в третьем квартале будет происходить процесс долларизации вкладов, возможно даже повышение ставки рефинансирования, считают банкиры. Осенью прошлого года в Беларуси на фоне снижения процентных ставок и роста девальвационных ожиданий вкладчики стали переводить рублевые вклады в валютные депозиты. В связи с этим Нацбанк в третьем квартале 2012 года остановил процесс снижения ставки рефинансирования. В банковской системе Беларуси осенью 2012 года наблюдался дефицит рублевой ликвидности, вследствие чего банки повышали процентные ставки по вкладам, что способствовало росту привлекательности рублевых депозитов. В марте 2013 года Нацбанк возобновил процесс снижения ставки рефинансирования, в результате чего доходность по рублевым депозитам вновь стала снижаться. Со второй половины июня 2013 года в Беларуси происходит рост курса доллара, что еще больше снижает привлекательность рублевых сбережений.