Недельный обзор мировых финансовых рынков за 4 – 11 февраля

Две недели снижения белорусского рубля к валютной корзине сменились его укреплением. Отдельные валюты при этом изменились разнонаправлено. По данным Национального Банка Республики Беларусь, за минувшую неделю на Белорусской валютно-фондовой бирже (БВФБ) стоимость доллара США выросла на 0,12% и составила 8.650 рублей за доллар. Европейская валюта снизилась на 1,36% и стоит 11.580 рублей за евро. Российский рубль снизился на 0,35% и стоит 287,0 белорусских рублей за один российский. Стоимость валютной корзины в результате снизилась за неделю на 0,53%.

Всего с начала года доллар подорожал на 0,93%, евро подорожал на 2,12%, а российский рубль подорожал на 1,77%. Стоимость валютной корзины выросла за это время на 1,61%. При этом все валюты и корзина обновили максимумы в начале минувшей недели, однако к ее концу ощутимо скорректировались.

По предварительным данным, в январе 2012 г. объем золотовалютных резервов Республики Беларусь по методологии МВФ снизился на 70,4 млн. долларов США, и на 1 февраля 2013 г. составил 8.024,6 млн. долларов США в эквиваленте. По заявлению Нацбанка, на снижение объема золотовалютных резервов оказало влияние погашение внешних и внутренних обязательств в иностранной валюте. Поддержанию объема резервов в основном способствовало поступление четвертого транша кредита Антикризисного фонда ЕврАзЭС в сумме 440 млн. долларов США.

Правлением Национального банка принято решение о снижении с 12 сентября 2012 г. ставки рефинансирования с 30,5% до 30%. В последующие месяцы Нацбанк ставку рефинансирования не менял. По официальным заявлениям Нацбанка, «динамика ставки рефинансирования в течение этого года будет во многом зависеть от макроэкономической ситуации, в первую очередь – во внешней торговле и на валютном рынке. При закреплении положительных тенденций в экономике ставка рефинансирования к концу 2013 года может снизиться до 13 – 15 процентов годовых. В то же время для обеспечения макроэкономической стабильности может потребоваться установление ставки рефинансирования на более высоком уровне».

Индекс потребительских цен на товары и услуги в январе 2013 г. вырос на 3,0%.

ВВП за 12 месяцев прошлого года составил 101,5% к соответствующему предыдущему периоду.

Всемирный банк в своем последнем докладе "Глобальные экономические перспективы" прогнозирует рост ВВП Беларуси на уровне 4% в 2013 и 2014 годах. В 2015 году, по прогнозам экспертов ВБ, экономика Беларуси увеличится на 4,5%. Дефицит платежного баланса РБ ожидается экспертами на уровне 3,0% ВВП в 2013 году, 3,5% в 2014 году и 4,4% в 2015 году.

Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР) понизил прогноз роста ВВП Белоруссии на текущий год до 1,5%.
Белорусское правительство прогнозирует рост ВВП в 2013 году на 8,5%.

Самая интересная новость на прошлой неделе была политической, а не экономической. Шотландцы на всякий случай стали готовиться к отделению от Англии. Так что не исключено, что мы ещё на своём веку увидим развал Великобритании.

На прошлой неделе американская экономика чувствовала себя спокойно. Число первичных заявок на пособие по безработице увеличилось еще на 6 тыс. – до 366 тыс. Дефицит внешней торговли сократился с 46 млрд. долларов до 38,54 млрд. долларов в декабре.

Обама снова включил режим ожидания. Подписан федеральный закон, предусматривающий повышение планки госдолга, т.е. до 19 мая Минфин США может наращивать долги настолько, насколько ему позволит совесть и здравый смысл. А вслед за этим американский президент посетовал на то, что начать секвестр бюджета в марте, как планировалось ранее, никак не получится и «неожиданно» предложил сдвинуть решение проблемы на более поздний срок. Он также отметил, что необходимо увеличить налоговые доходы бюджета, но не за счёт резкого увеличения нагрузки на бизнес и граждан, а за счёт ликвидации лазеек для хитрых налогоплательщиков. Зато недостатка в креативе, видимо, не будет. Так, конгрессмены-демократы выступили с инициативой декриминализировать марихуану на всей территории США и за счёт поступлений закрыть дыру в бюджете. Почему бы не заработать на здоровье собственных граждан, действительно.

Европа также не радует рынок никакими эффективными шагами. На последнем заседании ЕЦБ было принято решение оставить учётную ставку на текущем уровне в 0,75%. Даже несмотря на то, что странам, страдающим от кризиса, не удаётся вернуться к экономическому росту, а все усилия по росту торговли убиваются о слишком дорогую валюту. Даже президент Франции Олланд посетовал на высокие котировки европейской валюты – правда, его авторитета не хватило на то, чтобы рынок воспринял эти жалобы как вербальную интервенцию. Кстати, той же политики придерживается и Банк Англии, не изменивший параметры монетарной политики на последнем заседании.

Розничные продажи в еврозоне в декабре упали на 3,4% по итогам года и на 0,8% за месяц. Помимо слабых экономических показателей, еврозона продемонстрировала усиление политических рисков. Премьер Испании Мариано Рахой оказался замешан в коррупционном скандале, что никак не способствует росту доверия ни лично к нему, ни к его политике, ни к дальнейшей судьбе евро. Кроме того, свою дозу масла в огонь подлил и бывший премьер Италии Сильвио Берлускони, который уже принимает участие в политической борьбе, и успел наобещать итальянцам снизить налоги. Для инвесторов это означает уход от политики бюджетной экономии, проводимой Марио Монти и фактически удержавшей Италию от падения в пропасть. Доверие к еврозоне – понятие и так более чем эфемерное, стало снова снижаться и давить на европейскую валюту.

Зато Греция во всеуслышание заявляет о том, что поставленная тройкой кредиторов цель добиться в 2012 году сокращения дефицита госбюджета выполнена. По данным Минфина Греции в 2012 году прирост государственной задолженности составил 12,882 млрд. евро, или 6,6% ВВП. Конечно же, это никак не означает, что страна спасена, и уж точно не означает, что она начинает восстанавливаться, что решается проблемы безработицы и т.д. Это означает лишь, что Германия довольна.

На саммите ЕС в Брюсселе были согласованы основные направления бюджетной политики на ближайшие семь лет. Проект бюджета на 2014-2020 годы предусматривает расходы на сумму 960 млрд. евро, что на 12 млрд. меньше, чем предлагалось, доходы – на сумму 908 млрд. евро. Несложным вычитанием получаем цифру запланированного дефицита на сумму 52 млрд. евро. Председатель Европейского парламента Мартин Шульц засомневался в том, что такой документ будет поддержан депутатами, ибо он противоречит закону.

Пара EUR/USD припала на политической нестабильности в Испании и Италии.

Источник: Bloomberg

Правительство Шотландии представило план отделения от Великобритании. Удивительно, но, возможно, немецкая мечта вековой(!) давности «Боже, покарай Англию!» всё-таки сбудется. Если в 2014 году шотландцы проголосуют на референдуме за независимость, конечно. Согласно плану, страна выйдет из состава Соединенного Королевства в марте 2016 года. В нем так же звучит призыв фактически самому Дэвиду Кэмерону дать старт «подготовительным переговорам». Гордые шотландцы учли всё, включая «письменную конституцию». Не продумали лишь такие мелочи, как валютный вопрос, распределение пенсий, долговые отчисления и евроинтеграция.

После того, как США ввели очередной пакет санкций против Ирана, руководство страны заявило об отказе продолжать переговоры. Согласно новым ограничениям, деньги, получаемые Ираном от продажи нефти в тех странах, с которых было снято ограничение на приобретение иранской нефти – Китай, Турция и Индия – должны будут оставаться на счетах в банках этих стран, а не переводиться на счета иранских банков. Цены на нефть марки Brent преодолели отметку в 117 долларов за баррель.

Китай показал профицит внешней торговли в размере 29,2 млрд. долларов в январе, экспорт вырос на 25%, импорт – на 28,8%. Индекс потребительских цен держится на уровне 2%. По данным Управления по валютному контролю КНР, отток капитала из страны за 2012 год составил 117,3 млрд. долларов против притока в 186,1 млрд. долларов годом ранее. Во всем винят замедление роста китайской экономики и финансовую турбулентность в мире, а также дерегулирование валютного рынка и замедление роста международных резервов.

Дарья ЖЕЛАННОВА, старший аналитик Альпари
Вадим ИОСУБ, аналитик официального партнёра Альпари в Минске