Ресурсную базу белорусских банков переоценили?

Нацбанк заявляет о достаточности ресурсов у банков для кредитования экономики. Эксперты между тем не исключают, что по мере дальнейшего снижения ставки рефинансирования ситуация может измениться. Банки столкнутся с дефицитом ликвидности, а Нацбанк — с необходимостью обратно поднимать ставку рефинансирования.

Текущая ситуация позволяет делать далеко идущие выводы. Хотя во время недавней встречи с президентом Беларуси глава Нацбанка Надежда Ермакова дала понять, что ситуация под контролем.

«Ситуация по кредитованию экономики у нас нормальная. Банковская система имеет ликвидность, все банки имеют ресурсы и рублевые, и валютные. Экономика кредитуется, идет рост кредитов в предусмотренных прогнозом рамках. То есть каких-то изменений и отклонений от расчетов, которые мы делаем, нет», — отметила глава Нацбанка.

Она подчеркнула, что нынешнее значение ставки рефинансирования (31%) позволяет наращивать и поддерживать выгодность вкладов в национальной валюте и в то же время не позволяет брать излишние кредиты. Ставка рефинансирования плавно снижается, и этот процесс увязан с другими показателями в экономике.

Стоит отметить, что статистика Нацбанка по-прежнему не демонстрирует видимых признаков ускорения темпов кредитования физлиц и предприятий реального сектора. Ежемесячный объем кредитной задолженности всех секторов экономики в национальной валюте последние несколько месяцев увеличивается примерно на 2 трлн. рублей.

Так, государственным коммерческим предприятиям в мае было выдано почти 1,8 трлн. рублей, в июне — 1 трлн. рублей. Физлица в мае получили в виде кредитов почти 800 млрд. рублей, в июне — около 900 млрд. рублей.

Впрочем, отмечают эксперты, большинство кредитов, взятых предприятиями, пошли не на реализацию инвестпроектов, а на хозяйственные нужды. Субъекты хозяйствования не в состоянии реализовать инвестпроекты таким образом, чтобы покрывать запредельные процентные ставки по банковским займам.

Недавнее снижение ставки рефинансирования с 32% до 31% к росту кредитной активности также не приведет. И это связано не только с минимальным снижением самой ставки, но и с поведением коммерческих банков.

По словам экспертов, банки в условиях постепенно падающей ставки рефинансирования интенсивно снижают ставки по депозитам, но совсем иную тактику демонстрируют в отношении ставок по кредитам.

И тому есть объяснение. Банки опасаются, что ускорение темпов снижения ставок по кредитам приведет к резкому спросу на займы, а в итоге — к кризису ликвидности на фоне одновременного оттока рублевых депозитов.

Держать ставки по рублевым депозитам на высоком уровне банкам в нынешней ситуации невыгодно. Медленный рост кредитного портфеля не позволяет выплачивать высокие проценты за счет привлекаемых средств, а тратить на эти цели собственные резервы банки не заинтересованы.

Однако и одновременное снижение ставок по депозитам и кредитам сопряжено с рисками.

«Если ставка рефинансирования сравняется с уровнем текущей инфляции, это повлечет за собой всплеск кредитной активности. В случае снижения ставки рефинансирования до 19-22% (а инфляция в этом году вряд ли удержится на уровне 22%) привлекательность заемных средств возрастет еще больше. Ведь для предприятий уровень повышения цен окажется выше стоимости заемных средств», — отмечает аналитик Forex Club в Беларуси Валерий Полховский.

Но это прямая угроза состоянию ликвидности банковского сектора, подчеркивает эксперт. При интенсивном росте кредитного портфеля и одновременном оттоке рублевых вкладов вместо избыточной ликвидности (такова ситуация на сегодня) банки в короткий срок получат дефицит ликвидности. И это вынуждает банки удерживать процентные ставки по кредитам.

Валерий Полховский уверен, что Нацбанк при возможности не снижал бы ставку рефинансирования. Ведь это ему отвечать за финансовую стабильность и валютный рынок.

«Но если ранее Нацбанк снижал ставку минимум на 2%, то теперь будет делать это еще медленнее — на 1%. Регулятор, видимо, понимает, что текущий уровень ставок — это и есть граница жесткой денежно-кредитной политики для текущей макроэкономической ситуации. Снижение ставок будет означать смягчение проводимой политики», — констатирует аналитик Forex Club в Беларуси.

Поведение Нацбанка не могло не отразиться на поведении субъектов хозяйствования. Ввиду недоступности рублевых кредитов многие предприятия переключились на валютные кредиты. Если за 6 месяцев общая задолженность секторов экономки по кредитам в национальной валюте выросла на 8 трлн. рублей, то в валюте — почти на 12 трлн. рублей. Особенно преуспели в этом государственные коммерческие предприятия, которые увеличили свою задолженность по валютным займам за 6 месяцев почти в 2 раза — с 17 до 33 трлн. рублей.

При этом надо отметить тот факт, что за валютными займами стали обращаться в том числе и предприятия, не имеющие валютной выручки. И это в том числе повлияло на рост проблемной задолженности.

Так, по статистике Нацбанка, проблемная задолженность государственных коммерческих предприятий за январь-июнь выросла в 5 раз — с 53,3 до 277,1 млрд. рублей. Проблемная задолженность частного сектора за 6 месяцев выросла с 203,3 до 450,8 млрд. рублей в эквиваленте. Причем, основной рост произошел в последние два месяца: за май-июнь проблемная задолженность выросла почти на 150 млрд. рублей.

Ситуация с ростом валютного кредитования со стороны юрлиц вызвала беспокойство в Нацбанке. 

Еще в мае стало известно, что регулятор рассматривает различные методологические подходы, связанные с дополнительной системой страхования валютных кредитов, выданных субъектам хозяйствования, у которых нет валютной выручки. Речь идет о создании банками резервов под такую задолженность.

По мнению аналитиков, требования Нацбанка могут привести к тому, что коммерческие банки в ближайшее время будут вынуждены снизить объемы выдаваемых валютных кредитов. Это еще больше сузит возможности ряда субъектов хозяйствования для развития.

Что касается рублевых кредитов, то и здесь ситуация, несмотря на требования главы государства снижать ставку рефинансирования, может измениться не в пользу предприятий.

«Регулятор будет вынужден пойти на уступки реальному сектору путем дальнейшего снижения ставки рефинансирования. Но я не исключаю, что по мере снижения ставки рефинансирования ускорится темп роста инфляции, и это вынудит Нацбанк обратно повысить ставку», — полагает Валерий Полховский.