Размещение еврооблигаций приемлемо, если деньги пойдут на реструктуризацию экономики, считает эксперт

27 апреля на пресс-конференции в Минске заявил аналитик Forex Club в Беларуси Валерий Полховский, комментируя планы Минфина начать выпуск новых еврооблигаций к концу 2012 года или в начале 2013-го, высказал мнение, что привлечение ресурсов за счет размещения еврооблигаций приемлемо, если полученные деньги пойдут на реструктуризацию экономики. Об этом пишет БелаПАН.

"Внутренних ресурсов для роста экономики нет, соответственно надо привлекать внешние", — отметил аналитик.

С одной стороны, по его словам, это не самое хорошее решение, учитывая, что отношение внешнего долга к ВВП и так близко к критической отметке. "Но если эти ресурсы пойдут на реструктуризацию экономики, например на создание экспортно ориентированных предприятий, производящих продукцию с высокой добавленной стоимостью, то такие займы можно привлекать", — заявил Полховский.

Привлеченные средства за счет размещения евробондов также можно направить на рефинансирование уже имеющихся внешних долгов, полагает аналитик. "Тем самым мы отсрочим выплату старых долгов и выиграем время для проведения структурных реформ, чтобы добиться устойчивого экономического роста и впоследствии с меньшими проблемами расплатиться с кредиторами. Но если же средства будут направлены на проедание, мы лишь ухудшим свое положение", — считает Полховский.

Эксперт подчеркнул, что по крайней мере сейчас еврооблигации можно рассматривать как привлекательный инструмент для привлечения ресурсов. "Сейчас доходность по пятилетним евробондам 6,5%. И это очень хороший уровень доходности (дебютное размещение еврооблигаций было осуществлено на сумму 600 млн. долларов США со ставкой купона 8,75%. — БелаПАН.)", — сказал аналитик.

Полховский напомнил, что в кризисном 2011 году доходность по пятилетним еврооблигациям достигала 30%, и по этому показателю Беларусь приблизилась к Греции. Сегодня ситуация серьезно улучшилась. "Например, последний раз свои суверенные гособлигации под 6% разместила Испания", — привел пример аналитик.

Полховский не думает, что до конца года доходность по еврооблигациям "упадет так сильно, что этот инструмент заимствования окажется для нас закрытым".

О намерениях начать выпуск новых еврооблигаций к концу 2012 года или в начале 2013-го на прошлой неделе заявил первый заместитель министра финансов Владимир Амарин. "Мы постоянно мониторим ситуацию, — заявил первый замминистра. — Как только будут хорошие условия, будет хорошая экономическая ситуация в Беларуси, мы будем рассматривать возможность выпуска евробондов".

Он отметил, что "в конце года можно будет более реально оценить параметры и возможность выхода на размещение евробондов".

На 1 марта 2012 года внешний госдолг Беларуси составил 11,9 млрд. долларов США. За 2011 год внешний государственный долг Беларуси вырос на 2,3 млрд. долларов США, или на 24,4%. Его рост был обеспечен привлечением несвязанных кредитных ресурсов для пополнения золотовалютных резервов: облигации на международном финансовом рынке (800 млн. долларов); кредит Антикризисного фонда ЕврАзЭС (1 млрд. 240 млн. долларов).

По оценкам Минфина, на конец 2012 года внешний госдолг может вырасти до 14 млрд. долларов.