Недельный обзор мировых финансовых рынков 06.02 — 13.02
По данным Национального банка Республики Беларусь, за минувшую неделю на Белорусской валютно-фондовой бирже (БВФБ) стоимость доллара США снизилась на 1,19% и составила 8330 рублей за доллар. Евро снизился на 0,27% до 11 040 рублей за евро, а российский рубль не изменился и остался на уровне 279 белорусских рублей за один российский. Стоимость валютной корзины снизилась за неделю на 0,49%.
Всего с начала года доллар подешевел на 0,24%, евро подорожал на 2,22%, а российский рубль подорожал на 6,90%. Валютная корзина прибавила с начала года 2,92%. Характерно, что во вторник стоимость валютной корзины вместе с российским рублем обновили максимумы текущего года, однако позже уступили завоеванные позиции. А в четверг наступила очередь демонстрировать рекорды доллару США — он достиг новых минимумов. 
Напомним, что в августе 2011 г. на совещании по вопросам социально-экономического развития страны озвучено решение о переходе на рыночный курс белорусского рубля, который будет определяться в ходе дополнительной сессии на БВФБ.
14 сентября 2011 г. на БВФБ прошли первые торги на дополнительной сессии, на которых сложился курс 8600 белорусских рублей за доллар США.
20 октября 2011 г., в результате первых торгов на единой сессии, курс доллара составил 8680 рублей. Сложившиеся в результате торгов курсы являются официальными курсами Нацбанка.
По предварительным данным, в январе 2012 г. объем золотовалютных резервов Республики Беларусь по методологии МВФ увеличился на 65,3 млн. долларов, и на 1 февраля 2012 г. составил 7 981,2 млн. долларов в эквиваленте. Росту золотовалютных резервов в январе способствовало увеличение цены золота на международном рынке драгоценных металлов, а также положительное сальдо покупки-продажи иностранной валюты на БВФБ. 
Иногда говорят, что лучшие новости — это отсутствие новостей. Правда, говорят так, когда в целом всё в порядке. На прошедшей неделе новости хотя и выходили, но всё равно, как если бы их и не было — в общем ситуация в мировой экономике не сдвинулась ни в явный плюс, ни в явный минус. Хорошо это или нет — вопрос субъективный, зависящий от личных предпочтений оценивающего.
Рынки были волатильны на фоне неоднозначной ситуации с долгом Греции, но направленное движение отсутствовало. Инфляция в Китае за январе достаточно неожиданно оказалась выше ожидаемого: годовой прирост цен составил 4,5%, цены на продовольствие за год выросли на 10,5%. Рост продовольственных цен заставит Центробанк дожидаться следующих отчетов, прежде чем будут приняты дальнейшие шаги. Торговый баланс Китая подскочил в январе до $27,3 млрд., причем годовое падение импорта составило 15,3%. Рост денежной массы резко замедлился — показатель вырос за год всего на 12,4%, рост кредита продолжает опережать рост депозитов в банках, что усиливает риски нестабильности в банковском секторе, т.к. значительна доля «плохих» кредитов. Банк Японии в 2011 году активно наращивал резервы за счет масштабных интервенций, что позволило сдержать рост йены, но даже текущие уровни будут негативно сказываться на конкурентоспособности промышленности. На этом фоне Банк Японии указал на возможность увеличения объемов скупки облигаций, йена снизилась, хотя пока так и не смогла выйти из диапазона.
В Великобритании были опубликованы данные по промышленному производству, за декабрь показатель вырос на 0,5%, ровно на эту величину пересмотрели с понижением данные прошлых периодов. Годовое падение производства составило 3,3%. Производственные цены выросли в январе на 0,5%, но годовая динамика роста цен продолжает замедляться, на этом фоне Банк Англии решился расширить программу выкупа облигаций с £275 млрд. до £325 млрд., но ставки оставлены без изменений. Планируется завершить выкуп бумаг к апрелю, монетарное смягчение продолжается. Фунт на таком фоне оставался слабым, продолжает оставаться под давлением, долгосрочные перспективы британской валюты остаются негативными.
В Еврозоне состоялось очередное шоу с предоставлением помощи Греции. Политики Греции, наконец, объявили о достижении договоренности по новой программе экономии, но Еврогруппа требует гарантий и дополнительной экономии, что вызвало бурные протесты. Экономические отчеты выходили, в основном из Германии. Отчеты по промышленности были крайне неоднозначны, заказы выросли на 1,7% за декабрь (за счет внешних заказов), а само производство провалилось на 2,9%, падение производства наблюдалось и во Франции (-1,4%). 
Рост евро в первой половине недели был практически полностью нивелирован пятничным падением на фоне обострения долгового кризиса в Греции, время идет, до выплат по греческому долгу остается немногим более месяца, вероятность хаоса и неуправляемого дефолта растет.
Экономическая отчетность в США на неделе была скудной. Торговый баланс ухудшился, дефицит вырос до $48,8 млрд., но изменения в целом были незначительны, товарный дефицит в 2011 году вырос до $737 млрд. Дефицит бюджета в январе сократился до $27,4 млрд., удалось немного нарастить доходы и сократить расходы, хотя в целом динамика невнятная, и существенно сократить дефицит в текущем финансовом году не получится. 
Новые заявки на пособие по безработице продолжили сокращаться, что является крайне неплохим сигналом для рынка труда — показатель держится ниже 400 тыс. и говорит о постепенном восстановлении. Но настроения потребителей в начале февраля были не очень позитивны — показатель снизился. На неделе выступал глава ФРС Бен Бернанке, который заметил, что официальные уровни безработицы не отражают реальной ситуации на рынке труда. Удивительная наблюдательность, многие об этом говорили уже давно. Но, конечно, это не новость для ФРС, просто при текущей динамике официального уровня безработицы монетарные власти оказываются в ситуации, когда оправдать новые программы стимулирования затруднительно. Инфляция тоже остается высоковатой, и она препятствует новым стимулам, в такой ситуации нужно оставить себе возможности для новых стимулов, и ФРС это сейчас делает. Именно потому глава ФРС заговорил в таком формате, хотя как тогда воспринимать недавние заявления о том, как их политика позитивно влияет на безработицу? Да никак, ведь это уже проехали и мало кому интересно. Доллар на неделе не смог развить направленной динамики, хотя в моменте оставался под давлением на фоне временного оптимизма по Греции и заявлений главы ФРС, но к закрытию недели все потери были отыграны на неоправдывающихся надеждах. Ситуация в целом остается нестабильной.
Егор СУСИН, руководитель аналитического отдела Альпари
Вадим ИОСУБ, аналитик официального партнера Альпари в Минске