Одномоментная девальвация – это политическое и экономическое харакири
23.03.2011 13:15
—
Новости Экономики
Экономическая ситуация в Беларуси выглядит удручающе и с каждым предпринимаемым властями шагом только усугубляется. Способы покинуть данное состояние предлагаются разные. Однако в большинстве случаев они не касаются девальвации белорусского рубля.
Достойной альтернативы девальвации белорусского рубля относительно корзины иностранных валют сейчас нет, считают международные эксперты.
Причины возможной девальвации белорусского рубля следующие: золотовалютные резервы страны стремительно сокращаются, поскольку они направляются на покрытие чрезмерного бюджетного дефицита, в 2010 году дефицит текущего платежного баланса составил 16% ВВП, сейчас ситуация не выглядит более оптимистичной, правительство Беларуси пытается избежать девальвации и рассчитывает получить двусторонний кредит от России, однако это может лишь отложить, но не ликвидировать проблему.
Стоит ожидать, что данная ссуда окажет лишь кратковременный позитивный эффект, а в целом дефицит платежного баланса будет сохраняться. Стоит добавить, что цены на товары постоянно растут, что стимулирует импорт, пишет Инфобанк.
Рекомендации международных экспертов, которые прочат властям Беларуси девальвацию, как быстрое и действенное средство по сокращению дефицита платежного баланса, в белорусской экономике больше не сработают, пишет АФН.
Основной эффект девальвации сводится к тому, что снижение курса нацвалюты резко удешевляет стоимость отечественных производимых товаров, повышая тем самым их конкурентные преимущества на внутреннем и внешних рынках. Растет экспорт, сокращается импорт – в итоге дефицит торгового баланса тает на глазах.
Однако девальвация никак не повлияет на две основные статьи белорусского экспорта – нефтепродукты (нефтехимия) и калий (включая азотные удобрения), экспортная цена на которые формируется мировым рынком. Остальная группа экспортных товаров белорусского производства является в подавляющем большинстве продуктом отверточной сборки, порой до 100% состоящим из импортных комплектующих.
По официальным оценкам властей зависимость белорусской экономики в промежуточном импорте оценивается в 75-85%, а на практике доходит до 95%. В такой ситуации девальвация не приведет к удешевлению товаров белорусского производства за счет автоматического роста стоимости импорта в пересчете на нацвалюту.
Что касается внутреннего рынка, то, во-первых, белорусские власти административным решением уже изрядно подрезали потоки импорта в страну. Во-вторых, девальвация автоматически приведет к резкому росту цен на товары белорусского производства из-за отмены (по большинству товарных позиций) административного ценообразования.
В итоге вместо повышения конкурентного преимущества белорусских товаров власти автоматически получат огромный инфляционный всплеск с вытекающими из этого негативными последствиями. В первую очередь это усиление недовольства в массах.
И это лишь один из многих минусов при отсутствии каких-либо плюсов. Вторая за два года одномоментная девальвация окончательно лишит население остатков доверия к белорусской банковской системе.
Последствия этого вполне предсказуемы. Примерно две трети вкладчиков начнут штурм банков, чтобы изъять свои депозиты – валютные и рублевые с последующей конвертацией рублей в валюту (если смогут купить) независимо от нового установленного курса – 4-5-6 тыс. рублей. Оставшаяся треть оптимистов переведет рублевые депозиты в валютные. При таком раскладе срок жизни наиболее устойчивых с точки зрения валютной позиции банков оценивается в 2 месяца, однако финансовая система страны с отрицательным де-факто показателем золотовалютных резервов не протянет и месяца.
Именно по этой причине власти предпочитают играть в долгосрочное снижение покупательской способности белорусских зарплат (по сути та же девальвация) за счет постепенного повышения цен и тарифов. Проведение одномоментной девальвации станет актом политического и экономического харакири белорусских властей.
Платежный баланс Беларуси был дефицитным на протяжении ряда лет, президентские выборы 2010 года еще больше увеличили бюджетные расходы. С начала года золотовалютные резервы белорусского Нацбанка сократились на миллиард долларов и составили $4,0 млрд на 1 марта. Агентство S&P учло негативные изменения в стране и понизило кредитный рейтинг Беларуси с B+ до B.
Нацбанк обещает удержать рубль в пределах объявленного на год коридора в диапазоне ±8%. По состоянию на 17 марта курс рубля к корзине из доллара, евро и российского рубля составил 1.102,17, снизившись на 4,5% с начала года.
Проблемы дефицита валютных средств решаются в Беларуси, в основном, двумя способами: привлечением внешних займов и использованием золотовалютных резервов.
Однако выше указанные меры не решают источника проблемы и по большому счету являются лишь обезболивающими препаратами. Причем первая мера приводит к росту внешнего долга, которой пока хоть и не достиг критических отметок, но темпы его роста все же вызывают беспокойство, пишет аналитический портал "Нефть России".
Экономическая наука имеет опыт применения целого ряда мер для борьбы с данной проблемой. К основным относятся: девальвация, валютные ограничения, корректировка денежно-кредитной политики направленной на сокращение совокупного внутреннего спроса, государственная поддержка экспорта и реализация программ по замещению импорта.
К слову, над осуществлением последних двух все правительства работают уже все суверенную историю. Однако существенных сдвигов, к сожалению, не происходит. Да и девальвация, как показывает практика, также не приносит пока значимого эффекта. Прежде всего потому, что применение данной меры бывает эффективным только при выполнении сопутствующих условий: наличии экспортного потенциала конкурентоспособных товаров и услуг, а также благоприятной конъюнктуры на внешних рынках.
С очень высокой вероятностью можно предполагать, что регулятор удержит ситуацию под контролем в текущем году, но в долгосрочной перспективе дефицит валюты будет доставлять ему еще немало проблем.
Единственным верным путем для выхода из сложившейся ситуации является структурная перестройка экономики. Повышение конкурентоспособности национальной экономики за счет модернизации существующих промышленных мощностей протекает в Беларуси крайне медленно и малоэффективно. Разговоры о программах замещения импорта и развития экспортного потенциала ведутся уже всю суверенную историю, а проблема становится все более и более актуальной. Стране необходимо создавать новые отрасли, способные стать чистым экспортерами.
Причины возможной девальвации белорусского рубля следующие: золотовалютные резервы страны стремительно сокращаются, поскольку они направляются на покрытие чрезмерного бюджетного дефицита, в 2010 году дефицит текущего платежного баланса составил 16% ВВП, сейчас ситуация не выглядит более оптимистичной, правительство Беларуси пытается избежать девальвации и рассчитывает получить двусторонний кредит от России, однако это может лишь отложить, но не ликвидировать проблему.
Стоит ожидать, что данная ссуда окажет лишь кратковременный позитивный эффект, а в целом дефицит платежного баланса будет сохраняться. Стоит добавить, что цены на товары постоянно растут, что стимулирует импорт, пишет Инфобанк.
Рекомендации международных экспертов, которые прочат властям Беларуси девальвацию, как быстрое и действенное средство по сокращению дефицита платежного баланса, в белорусской экономике больше не сработают, пишет АФН.
Основной эффект девальвации сводится к тому, что снижение курса нацвалюты резко удешевляет стоимость отечественных производимых товаров, повышая тем самым их конкурентные преимущества на внутреннем и внешних рынках. Растет экспорт, сокращается импорт – в итоге дефицит торгового баланса тает на глазах.
Однако девальвация никак не повлияет на две основные статьи белорусского экспорта – нефтепродукты (нефтехимия) и калий (включая азотные удобрения), экспортная цена на которые формируется мировым рынком. Остальная группа экспортных товаров белорусского производства является в подавляющем большинстве продуктом отверточной сборки, порой до 100% состоящим из импортных комплектующих.
По официальным оценкам властей зависимость белорусской экономики в промежуточном импорте оценивается в 75-85%, а на практике доходит до 95%. В такой ситуации девальвация не приведет к удешевлению товаров белорусского производства за счет автоматического роста стоимости импорта в пересчете на нацвалюту.
Что касается внутреннего рынка, то, во-первых, белорусские власти административным решением уже изрядно подрезали потоки импорта в страну. Во-вторых, девальвация автоматически приведет к резкому росту цен на товары белорусского производства из-за отмены (по большинству товарных позиций) административного ценообразования.
В итоге вместо повышения конкурентного преимущества белорусских товаров власти автоматически получат огромный инфляционный всплеск с вытекающими из этого негативными последствиями. В первую очередь это усиление недовольства в массах.
И это лишь один из многих минусов при отсутствии каких-либо плюсов. Вторая за два года одномоментная девальвация окончательно лишит население остатков доверия к белорусской банковской системе.
Последствия этого вполне предсказуемы. Примерно две трети вкладчиков начнут штурм банков, чтобы изъять свои депозиты – валютные и рублевые с последующей конвертацией рублей в валюту (если смогут купить) независимо от нового установленного курса – 4-5-6 тыс. рублей. Оставшаяся треть оптимистов переведет рублевые депозиты в валютные. При таком раскладе срок жизни наиболее устойчивых с точки зрения валютной позиции банков оценивается в 2 месяца, однако финансовая система страны с отрицательным де-факто показателем золотовалютных резервов не протянет и месяца.
Именно по этой причине власти предпочитают играть в долгосрочное снижение покупательской способности белорусских зарплат (по сути та же девальвация) за счет постепенного повышения цен и тарифов. Проведение одномоментной девальвации станет актом политического и экономического харакири белорусских властей.
Платежный баланс Беларуси был дефицитным на протяжении ряда лет, президентские выборы 2010 года еще больше увеличили бюджетные расходы. С начала года золотовалютные резервы белорусского Нацбанка сократились на миллиард долларов и составили $4,0 млрд на 1 марта. Агентство S&P учло негативные изменения в стране и понизило кредитный рейтинг Беларуси с B+ до B.
Нацбанк обещает удержать рубль в пределах объявленного на год коридора в диапазоне ±8%. По состоянию на 17 марта курс рубля к корзине из доллара, евро и российского рубля составил 1.102,17, снизившись на 4,5% с начала года.
Проблемы дефицита валютных средств решаются в Беларуси, в основном, двумя способами: привлечением внешних займов и использованием золотовалютных резервов.
Однако выше указанные меры не решают источника проблемы и по большому счету являются лишь обезболивающими препаратами. Причем первая мера приводит к росту внешнего долга, которой пока хоть и не достиг критических отметок, но темпы его роста все же вызывают беспокойство, пишет аналитический портал "Нефть России".
Экономическая наука имеет опыт применения целого ряда мер для борьбы с данной проблемой. К основным относятся: девальвация, валютные ограничения, корректировка денежно-кредитной политики направленной на сокращение совокупного внутреннего спроса, государственная поддержка экспорта и реализация программ по замещению импорта.
К слову, над осуществлением последних двух все правительства работают уже все суверенную историю. Однако существенных сдвигов, к сожалению, не происходит. Да и девальвация, как показывает практика, также не приносит пока значимого эффекта. Прежде всего потому, что применение данной меры бывает эффективным только при выполнении сопутствующих условий: наличии экспортного потенциала конкурентоспособных товаров и услуг, а также благоприятной конъюнктуры на внешних рынках.
С очень высокой вероятностью можно предполагать, что регулятор удержит ситуацию под контролем в текущем году, но в долгосрочной перспективе дефицит валюты будет доставлять ему еще немало проблем.
Единственным верным путем для выхода из сложившейся ситуации является структурная перестройка экономики. Повышение конкурентоспособности национальной экономики за счет модернизации существующих промышленных мощностей протекает в Беларуси крайне медленно и малоэффективно. Разговоры о программах замещения импорта и развития экспортного потенциала ведутся уже всю суверенную историю, а проблема становится все более и более актуальной. Стране необходимо создавать новые отрасли, способные стать чистым экспортерами.