Беларусь: обзор рынка валют за 31 января — 6 февраля
Национальный банк Беларуси за период с 31 января по 6 февраля оставил без изменения курс доллара США относительно национальной валюты страны на уровне 3011,00 BYR. Курс евро был понижен на 15,06 BYR с 4121,16 до 4106,10 (-0,37%). Российский рубль подорожал на 0,88 BYR с 101,49 до 102,37 (0,87%). Соответственно, курс корзины валют повысился на 1,79 базовых пункта с 1079,90 до 1081,69 (0,17%).
С начала 2011 года корзина валют подорожала на 24,65 базовых пункта или 2,28%. Максимальное ее значение было зафиксировано 4 февраля на уровне 1084,85 (+2,63% от центрального значения на 01.01.2011), минимальное — 12 января и составило 1050,52 (-0,62%). Зафиксированные в этом году отклонения от центрального значения на 01.01.2011 (+2,65% и -0,62%) находятся в рамках заданного основными направлениями денежно-кредитной политики Национального банка на 2011 год коридора в плюс/минус 8%.
В отчетном периоде Национальный банк в очередной раз оставил практически без изменений курс белорусского рубля относительно доллара США. Такая динамика курса американской валюты на национальном рынке совсем не соответствует мировым тенденциям. С середины января по 4 февраля индекс доллара USDX, являющийся отношением «американца» к корзине из шести основных мировых валют, понижался на 5,8%, в то время как регулятор не то что не ослабил, но и немного усилил позиции американской валюты.
В целом такая политика, на наш взгляд, дополнительно свидетельствует о том, что Национальный банк не намерен усиливать белорусский рубль. И, скорее всего, опять немного повысит курс доллара, как только «американец» вернется к росту на мировом рынке. Однако из рамок заявленного валютного коридора регулятор не выйдет.
Динамика курса евро относительно белорусского рубля продолжает напрямую зависеть от движения пары EUR/USD на мировом валютном рынке. В отчетном периоде перспективы европейской валюты были заметно омрачены заявлениями главы Европейского центрального банка Жана-Клода Трише на пресс-конференции, посвященной итогам очередного заседания Управляющего комитета, состоявшегося в четверг, 3 февраля.
Риторика главы ЕЦБ оказалась гораздо более сдержанной, чем ожидалось. Трише отметил, что высокий уровень инфляции в конце 2010 года был обусловлен в большей мере ростом цен на продукты питания и энергоносители. Он также обратил внимание участников рынка, что дальнейший рост цен на энергоресурсы может подорвать темпы роста ВВП еврозоны, и что баланс рисков экономических перспектив смещен в сторону понижения. Следовательно, перспективы повышения учетной ставки в зоне евро окутались сильным туманом. Естественно, это отразилось на курсе единой европейской валюты.
Пара EUR/USD после существенного роста в понедельник и вторник на 285 базовых пунктов или 2,1%, на фоне ожидавшейся антиинфляционной риторики главы ЕЦБ, стремительно утратила завоеванные позиции и закрыла торговую неделю на уровне, близком к ее открытию. В пятницу в 23.59 в системе ECN она торговалась по курсу 1,3580, что на 28 базовых пунктов ниже закрытия прошлой недели.
Такой разворот ставит под сомнение возможность дальнейшего укрепления европейской валюты в ближайшие недели. Мы пока не считаем долгосрочный восходящий тренд сломленным, но отмечаем, что EUR/USD, скорее всего, протестирует поддержку в области 1,3575 (4090 BYR) и, если сможет ее преодолеть, направится к уровню 1,3400 (4040 BYR) уже в течение ближайшей недели. В случае успешного тестирования поддержки 1,3575 (1,4090 BYR) и преодоления сопротивления 1,3870 (4180) пара будет обладать высоким потенциалом к росту в область 1,4280 (4300 BYR).
Курс российского рубля, как мы и предполагали, продолжил свое усиление. Высокие цены на нефть оказывают «россиянину» существенную поддержку. Ряд аналитиков на валютном рынке Российской Федерации отмечают, что уровень 23-24 российских рубля за доллар может стать реальностью в текущем году при сохранении цен на нефть эталонного сорта Brent в области близкой к 100 долларам за баррель, а причины для этого имеются достаточно обоснованные.
Мы склонны разделять данную точку зрения, однако отмечаем, что при существующих фундаментальных предпосылках для такого укрепления мы все же затрудняемся прогнозировать реакцию Центрального банка Российской Федерации на усиление своей национальной валюты, а последнее слово в этом вопросе останется за ним. В любом случае долгосрочные позиции российской валюты (1 год) остаются очень сильными.