Япония начала интервенции

Базельский комитет по банковскому надзору предоставил банкам 8 лет на увеличение их капитала, Япония наконец-то осуществила валютные интервенции, курс российского рубля по отношению к евро и доллару упал по неизвестным причинам.
В понедельник, 13 сентября, курс евро по отношению к доллару США вырос на 1,5%, что оказалось самым значительным увеличением с 15 июля 2010 года. Скачок курса был вызван в основном решением Базельского комитета по банковскому надзору предоставить банкам значительное время - 8 лет - для наращивания капитала. Это вполне достаточный срок, чтобы увеличение капитала для банков оказалось безболезненным. Поэтому негативное отношение к европейским банкам сменилось на позитивное.

Греция получила деньги.

Евро укреплялся почти на протяжении всей прошедшей недели. Этому способствовало, в частности, направление Европейским Центробанком очередного транша кредита Греции в размере 6,5 млрд. EUR, а МВФ - в размере 2,5 млрд. EUR. Ранее Греция уже получила 20 млрд. EUR. Вполне благополучно прошло размещение облигаций Португалией.

Только в конце недели ситуация изменилась. После роста курса евро/доллар до 1,3155 USD 17 сентября произошло его снижение примерно на 1%. К этому привело появление слухов о том, что у банков Ирландии могут возникнуть проблемы с возвратом долгов, а также информация о снижении индекса потребительского доверия в США в сентябре текущего года до 66,6 пункта при прогнозе 70 пунктов.

Кроме того, стало известно, что число случаев конфискации жилья в США в августе текущего года достигло рекордного значения. Количество возвратов имущества банкам выросло на 25% по сравнению с августом 2009 года - до 95.364, что является самым большим значением с момента ведения подобной статистики - с 2005 года.

"Ситуация складывается таким образом, что может быть побит рекорд по итогам года по числу возвращений домов и числу извещений о потере прав выкупа жилья", - заявил Рик Шарга, старший вице-президент компании RealtyTrac Inc. - Нынешняя экономическая ситуация не позволяет говорить о каких-либо улучшениях".

Продажи новых домов и на вторичном рынке жилья США снизились в июле 2010 года до рекордных минимумов. Цены на жилье в стране с 2006 года упали на 28%. В 2011 году, по мнению Марка Занди, главного экономиста Moody's Analytics, могут быть изъяты у их владельцев банками еще около 2 млн. домов, что окажет дополнительное давление на цены.

В целом по итогам прошедшей недели курс евро/доллар вырос на 2,6%.

Укрепление европейской валюты заставляет аналитиков менять свое мнение о ней. Банк Bank of America-Merrill Lynch пересмотрел свой прогноз курса евро/доллар в сторону повышения. Теперь его специалисты ожидают, что к концу текущего года курс составит 1,2 USD (предыдущий прогноз - 1,15 USD).

Основные мировые фондовые индексы за прошедшую неделю увеличились на фоне некоторого роста оптимизма инвесторов. Индекс "голубых фишек" Dow Jones Industrial Average вырос на 1,4%, индекс широкого рынка S&P 500 увеличился на 1,5%, а высокотехнологичный Nasdaq Composite поднялся на 3,3%.

Впервые с 2004 года.

После того как 14 сентября курс доллара по отношению к иене достиг 82,88 JPY/USD, терпение руководства Японии лопнуло, и 15 сентября Банк Японии впервые с 2004 года провел валютную интервенцию, скупая доллары и другие валюты за иены. Глава секретариата кабинета министров Йосито Сенгоку заявил, что министерство считает уровень 82 JPY/USD "линией обороны".

Интервенция была произведена на следующий день после переизбрания премьер-министра Японии Наото Кана на пост главы Демократической партии и, соответственно, премьер-министра страны.

Действия Банка Японии привели к резкому ослаблению курса иены по отношению к доллару и евро, однако лидеры японского бизнеса полагают, что этого недостаточно, и настаивают на продолжении данного процесса. В четверг, 16 сентября, Н. Кан пообещал принять в случае необходимости решительные меры на валютном рынке.

Пример Японии оказался заразительным, и в конце прошедшей недели центральные банки Южной Кореи и Бразилии также провели валютные интервенции, направленные на ослабление своих национальных валют против доллара.

Действия Японии вызвали критику со стороны политиков и финансистов в других странах, которые тоже были бы не прочь ослабить свои валюты. В частности, Жан-Клод Юнкер, премьер-министр Люксембурга и глава Еврогруппы, объединяющей министров финансов еврозоны, заявил, что партнерам Люксембурга по еврозоне не нравится односторонняя интервенция.

Влиятельный конгрессмен-демократ от штата Мичиган Сандер Левин, председатель Торговой подпалаты, на слушаниях в конгрессе США по вопросу валютной политики Китая выразил обеспокоенность по поводу интервенции Японии.

Китай не уступает.

Однако еще большее беспокойство у США вызывает заниженный курс юаня по отношению к доллару. На прошедшей неделе министр финансов США Тимоти Гейтнер в очередной раз заявил, что он недоволен валютной политикой Пекина.

"Китай предпринял очень важный шаг в июне, просигнализировав о том, что он позволит валютному курсу отражать рыночные силы. Но в итоге они сделали очень мало, позволили юаню вырасти совсем слабо. Это важно для нас и, я считаю, для Китая. Я думаю, они понимают, что надо позволить рост в течение продолжительного периода времени", - заявил Т. Гейтнер. Однако он пока не называл Китай валютным манипулятором, что могло бы привести к введению санкций против Китая.

Тем не менее на прошедшей неделе США подали в ВТО два иска, в которых обвинили Китай в незаконном блокировании импорта и отказе пустить на свой рынок компании, работающие с кредитными карточками.

Позиция Китая в отношении валютного курса юаня, похоже, постепенно смягчается. Так, на прошедшей неделе газета Financial News сообщила о том, что помощник главы Народного банка Китая полагает, что Китай должен увеличить гибкость юаня и быть бдительным в отношении контроля притока и оттока средств фондов. Более того, 14 сентября Китай неожиданно укрепил юань по отношению к доллару на 0,2%, что можно считать жестом доброй воли.

Однако говорить о том, что Китай меняет политику на валютном рынке, пока не приходится. Как сообщила 14 сентября газета Daily Telegraph, эксперт аналитического центра при правительстве Китая Дин Ифань заявил, что Китай в ответ на возможные санкции со стороны США может продать находящиеся в собственности американские облигации. По существующим оценкам, из 2,45 трлн. USD валютных резервов Китая на долю американских активов приходится около 1,5 трлн. USD. Центробанк Китая пока отвергает такую возможность, однако она наверняка служит сдерживающим фактором для США.

Рубль рухнул.

Резко ослабел на прошедшей неделе и российский рубль, но, в отличие от падения курсов евро и иены, причины этого события остались неизвестными.

В начале недели появилась информация о прогнозе российского Центра развития Высшей школы экономики, в соответствии с которым декабрьские выплаты по внешним долгам и рост импорта приведут к ослаблению рубля к доллару примерно на 20%. Увеличение импорта должно произойти вследствие летней засухи в стране, а также роста доходов населения, что приведет к увеличению спроса на импортные товары.

А 16 сентября курс российского рубля рухнул: стоимость бивалютной корзины выросла на 53 копейки, до 35,65 RUB. Курс доллара достиг максимального значения за 2 месяца, а курс евро - за полгода. Правда, на следующий день рубль отчасти восстановил потери.

Аналитики вначале пытались объяснить происходящее на валютном рынке различными фундаментальными факторами наподобие тех, которые были указаны в прогнозе Центра развития Высшей школы экономики, но затем участники рынка пришли к мнению, что колебания курсов объясняются действиями одного или нескольких крупных игроков рынка, которым понадобилась валюта. В частности, называлась компания "ЛУКОЙЛ".

Золото дарит надежду.

В условиях значительных колебаний курсов валют и неопределенности состояния мирового финансового рынка в глазах инвесторов значительно выросла привлекательность драгоценных металлов. Цена золота на торгах в Лондоне на прошедшей неделе поднялась на 2,2% и достигла нового исторического максимума - 1.274 USD за тройскую унцию. Серебро на торгах в Лондоне подорожало на 4,8%, платина - на 4,7%.

Цена нефти в связи с падением курса доллара по итогам прошедшей недели несколько выросла. Нефть марки Brent на торгах в Лондоне подорожала на 0,4%.

Глава ОПЕК Абдалла Салем аль-Бадри 14 сентября в ходе видеоконференции Москва - Вена заявил, что считает комфортной и разумной цену на нефть на уровне 72-83 USD за баррель. Он отметил, что в настоящее время ситуация с добычей нефти в России не влияет на планы ОПЕК, но если рост объемов добычи нефти в РФ будет продолжаться нынешними темпами, то, "возможно, России придется чуть-чуть притормозить".