В 2011 году Беларусь выпустит евробонды на 1 млрд долларов

Выпуск белорусских еврооблигаций эксперты объясняют политической ситуацией в стране. Но добьется ли Беларусь желаемого эффекта размещением евробондов, ведь в будущем стране потребуются весомые средства бюджета на обслуживание долга.

Беларусь в 2011 году планирует выпустить евробонды на 1 млрд долларов. Часть заимствований будет направлена на покрытие дефицита госбюджета, который ожидается в размере 6 трлн бел рублей (1 доллар - 2 999 бел рублей), или 3% к ВВП. Об этом сообщает Прайм-ТАСС, ссылаясь на пояснительную записку министра финансов Андрея Харковца по проекту госбюджета на 2011 год, направленную в нижнюю палату парламента.

Финансирование дефицита бюджета предусматривается за счет внутренних источников в сумме 3,381 трлн бел рублей, а также внешних источников в сумме 2,619 трлн (что эквивалентно 826,3 млн долларов).

Внутренние источники финансирования дефицита в 2011 году включают эмиссию и размещение государственных ценных бумаг на внутреннем рынке в сумме 262,8 млрд бел рублей. Погашение основного долга по этим источникам предполагается в сумме 162,7 млрд. Чистое сальдо по привлечению государственных ценных бумаг в 2011 году составит 100,1 млрд.

«Кроме того, в источниках внутреннего финансирования на 2011 год резервируются средства на выполнение гарантийных обязательств правительства Беларуси по погашению и обслуживанию кредитов, выданных банками Беларуси, в объеме 843,5 млрд бел рублей», — говорится в документе.

При этом в нем обращено внимание на то, что «в 2011 году, как и в предыдущие годы, для финансирования дефицита бюджета привлечение кредитов Национального банка не предусматривается».

Момент для первого в истории суверенной Беларуси размещения еврооблигаций выбран не очень подходящий, считают независимые эксперты. Хотя сам факт использования страной новых международных финансовых инструментов, по их словам, можно только приветствовать, пишет Deutsche Welle.

Напомним, что в конце июля Беларусь разместила на европейском рынке дебютный выпуск пятилетних еврооблигаций. Глава Нацбанка страны Петр Прокопович назвал дебют вполне успешным. По его словам, в ближайшее время Беларусь разместит на российском рынке еврооблигации на сумму до 200 млн долларов. Всего же в 2010-2012 годах Минск планирует занять на внешних рынках до 2 млрд долларов. 

Независимый экономист Михаил Залесский вспоминает, что предложения о выходе Беларуси на рынок еврооблигаций озвучивались еще в 1996 году. По его словам, если бы Беларусь уже тогда начала работать над получением рейтинга, он бы достиг нынешнего уровня уже 10 лет назад.  

Сейчас же, отмечает экономист, доходность белорусских евробондов приходится выставлять на уровне примерно в 9%, иначе их никто не купит. А это довольно высокий показатель, что не слишком выгодно Беларуси.

Как поясняет независимый экономист Леонид Злотников, чем меньше доходность для покупателей, тем выше доверие к стране, разместившей облигации. К примеру, у США такая доходность на уровне 3-4 процентов. И если бы Беларусь раньше вышла на рынок евробондов и исправно выполняла свои обязательства, то и процентная ставка могла бы уже быть меньше. 

Однако выпуск белорусских еврооблигаций объясняется политической ситуацией в стране и приближающимися президентскими выборами, полагает Л.Злотников. Государству нужны деньги. Ведь в последнее время в Беларусь столкнулась с сокращением российских дотаций и уменьшением объема зарубежных заимствований. 

Получается, что евробонды – это очередная мера по увеличению долга. Чтобы его сократить, укрепляя доверие к своим ценным бумагам, белорусская экономика, по словам М.Залесского, должна развиваться со скоростью, превышающей 9-процентную доходность. А это сделать сложнее, чем размещать облигационные займы.