У потребителей неважное настроение

Настроения американских потребителей ухудшились, опасения инвесторов в отношении суверенного долга отдельных стран Европы снижаются, Эстония планирует вступить в зону евро в 2011 году.Негативные данные о состоянии экономики США, появившиеся на прошедшей неделе, привели к резкому ослаблению курса доллара по отношению к другим мировым валютам и снижению фондовых индексов страны.

Сначала индекс розничных продаж (Retail sales) в США за июнь оказался гораздо ниже прогноза и составил -0,5%. Затем стало известно, что предварительное значение индекса настроений потребителей в США за июль упало до 66,5 с 76 в июне, а индекс потребительских цен в США в июне снизился на 0,1%.

Goldman Sachs заплатит.

Ситуацию усугубляет и падение доверия банков к потребителям. По данным FICO Inc., в настоящее время 25,5% граждан США, или 43,3 млн. человек, имеют рейтинг кредитоспособности ниже уровня, который принято считать критическим, - 599 баллов. Для этих людей проблематично получить кредитные карты, авто- и ипотечные кредиты. Шкала FICO (от наихудших 300 до наилучших 850 баллов) рассчитывается на основании кредитной истории каждого заемщика и позволяет предсказать вероятность просрочек или дефолтов по кредиту в ближайшие два года.

Нет особого доверия и к банковской системе США. На прошедшей неделе завершилась история, связанная с инвестиционным банком Goldman Sachs, который в апреле текущего года был обвинен Комиссией по ценным бумагам и биржам США в том, что вводил инвесторов в заблуждение относительно так называемых "непервосортных" закладных. Банк советовал своим клиентам покупать такие бумаги как раз в то время, когда американский жилищный рынок начал обваливаться.

Goldman Sachs согласился выплатить властям США и клиентам штраф в размере 550 млн. USD. Это крупнейший в истории штраф для фирм с Уолл-стрит. Кроме того, как сообщили в комиссии, банк также согласился реформировать свою деловую практику.

Европа возвращает доверие.

В то же время в Европе ситуация постепенно нормализуется. На прошедшей неделе Греция и Испания успешно разместили свои облигации на рынке, что говорит о возвращении доверия инвесторов к ценным бумагам этих стран.

Глава группы министров финансов еврозоны Жан-Клод Юнкер сообщил 12 июля, что греческое правительство выполняет программу корректировки дефицита бюджета даже лучше, чем ожидалось, и это позволит предоставить ей второй транш кредита Евросоюза в сентябре.

А 17 июля Международный валютный фонд заявил, что Греция достигла прогресса в оздоровлении государственных финансов. Согласно условиям заключенного Грецией в начале мая соглашения с ЕС и МВФ о предоставлении кредита в размере 110 млрд. EUR правительство страны должно сократить дефицит бюджета на 40% в этом году (до 8,1% от ВВП). По данным Министерства финансов Греции, дефицит ее бюджета в первой половине текущего года сократился на 46% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Некоторое психологическое значение имело и решение Совета министров экономики и финансов Евросоюза одобрить присоединение Эстонии к еврозоне с 2011 года. Вера в единую валюту, по крайней мере у некоторых стран, сохраняется. Руководство Эстонии рассчитывает на то, что вхождение в зону евро будет способствовать привлечению в страну иностранных инвестиций.

Возвращение доверия инвесторов к европейским активам привело к росту курса евро по отношению к доллару на прошедшей неделе на 2,3%. Курс евро лишь немного недотянул до 1,3 USD/EUR.

Изменили свое отношение к евро и аналитики. В течение ближайших трех месяцев Goldman Sachs ожидает снижения курса евро/доллар до 1,22, однако рассчитывает на рост курса до 1,35 к январю и до 1,38 USD/EUR к июлю 2011 г.

Война рейтинговых агентств.

Неизменным осталось только отношение к европейским проблемам со стороны рейтинговых агентств. Агентство Standard & Poor's 13 июня сообщило о подтверждении кредитного рейтинга Великобритании на высшем уровне - "ААА", но оставило прежним и негативный прогноз для него. Такое решение было основано на мнении о том, что высокий уровень долга Великобритании может поставить под угрозу рейтинг страны.

Еще худшую оценку рейтинга Великобритании, а также других крупнейших стран западного мира дало ведущее китайское рейтинговое агентство Dagong Global Credit Rating Co., которое впервые сделало оценку суверенных долгов этих стран.

Оно обвинило ведущие мировые агентства Fitch, Standard & Poor's и Moody's в предубежденности в пользу Запада. По мнению китайских экспертов, при выставлении рейтинга необходимо придавать большее значение "способности создания богатства" и валютным резервам.

С учетом этого фактора рейтинг США был снижен с высшего уровня до "AA", рейтинги Германии, Голландии и Канады - до "АА+", такого же, как и у Китая, рейтинги Британии и Франции - до "AA-", а рейтинги Бельгии, Испании и Италии - до уровня рейтинга Малайзии - "A-". Высший рейтинг "AAA", по китайской версии, получили Норвегия, Дания, Швейцария, Сингапур, Австралия и Новая Зеландия.

Рост Китая замедляется.

Решение китайского рейтингового агентства заняться оценкой кредитоспособности других стран отражает возрастающее значение Китая для мировой экономики. Именно он сейчас обеспечивает ее рост, поэтому эксперты внимательно следят за состоянием дел в этой стране.

По данным национального статистического бюро Китая, ВВП страны во II квартале текущего года увеличился на 10,3% по сравнению с тем же периодом предыдущего года, тогда как в I квартале рост составил 11,9%. Замедление экономического роста может негативно сказаться на состоянии мировой экономики.

Китай в настоящее время принимает меры по ограничению спекуляций на рынке недвижимости, что может снизить темпы роста его ВВП в еще большей степени.

Госсовет КНР еще 17 апреля текущего года установил более жесткие требования к условиям предоставления ипотечных кредитов. Покупатели первого жилья должны вносить первоначальный взнос в размере не менее 30% от стоимости жилья, если его площадь превышает 90 кв. м. Первоначальный платеж при покупке в рассрочку второго жилья должен составить не менее 50% от его стоимости, а процентные ставки по кредитам должны не менее чем в 1,1 раза превышать базисные. Еще более жесткие требования установлены к кредитам на покупку третьего жилья.

За и против инфляции.

Премьер-министр России Владимир Путин, выступая 13 июля на совещании по основным направлениям бюджетной политики на 2011 год и плановый период 2012 и 2013 гг., заявил, что в 2011 году нужно ориентироваться на уровень инфляции в пределах 5-6%. По его мнению, к 2013 году инфляция должна опуститься до 4,5-5,5%.

За первое полугодие 2010 года потребительские цены в России выросли на 4,4%, а инфляция в июне в годовом выражении составила 5,8%. Это исторический минимум для данного параметра.

Осуществлению планов В. Путина, по мнению российских экспертов, может помещать засуха и вызванные ею потери урожая зерновых. По данным Минсельхоза РФ, из-за засухи погибли посевы на 9,6 млн. га, то есть на пятой части посевных земель страны. В связи с этим, по оценке Национального союза зернопроизводителей, зерно может подорожать в 1,2-2 раза. Вырастут цены и на другие продукты.

Золото больше не интересно.

В условиях возвращения доверия к Европе вложения в драгоценные металлы потеряли привлекательность. Цена золота на торгах в Лондоне 16 июля рухнула до 1.190 USD за тройскую унцию. В целом по итогам недели этот драгоценный металл подешевел на 1,6%. В то же время серебро подорожало на 2,1%, а платина потеряла в цене 1%.

Цена на нефть на прошедшей неделе практически не изменилась, несмотря на увеличение ожиданий замедления темпов роста мировой экономики.