S&P пересмотрело прогноз по рейтингам России до "стабильного" с "негативного"

Standard & Poor's пересмотрело прогноз по рейтингам Российской Федерации с "Негативного" на "Стабильный". Об этом сообщается в пресс-релизе международного рейтингового агентства.

В то же время S&P подтвердило суверенные кредитные рейтинги России: долгосрочный и краткосрочный рейтинги по обязательствам в иностранной валюте — "BBB/A-3", долгосрочный и краткосрочный рейтинги по обязательствам в национальной валюте — "BBB+/A-2". Оценка риска перевода и конвертации валюты для российских несуверенных заемщиков остается на уровне "ВВВ".

"По нашим оценкам, бюджетные показатели, а также показатели баланса активов и обязательств будут постепенно улучшаться в результате стабилизации условий торговли Российской Федерации и возобновившейся приверженности руководства страны снижению дефицита бюджета в ближайшие годы", — заявил кредитный аналитик Standard & Poor's Фрэнк Гилл.

S&P ожидает, что первоначально предполагавшийся дефицит бюджета расширенного правительства /8,3 проц ВВП/ в 2009 г будет сокращен по меньшей мере на 1-2 процентных пункта ВВП. Более того, целевые показатели дефицита в 2010 и 2011 гг — 7,5 проц и 4,3 проц ВВП соответственно, которые заложены на основе консервативного сценария цен на нефть /в среднем — 59 долл за баррель/, также, по всей видимости, будут перевыполнены на несколько процентных пунктов ВВП. В отсутствие резкого падения цен на нефть — ниже 60 долл. за баррель — Standard & Poor's ожидает, что бюджет будет исполняться с профицитом не позднее 2012 г.

Как следствие, в отсутствие дополнительных внешних стрессовых ситуаций Standard & Poor's полагает, что к концу 2012 г резервы России вернутся к уровню 2008 г в абсолютном долларовом выражении. Это даст возможность России в обозримом будущем поддерживать позицию нетто-кредитора, даже если долговая нагрузка увеличится.

Вследствие резкого сокращения импорта и стабилизации основных экспортных цен на протяжении 2009 г счет текущих операций РФ к концу этого года также будет профицитным - составит немногим более 3 проц ВВП, и останется близким к сбалансированной позиции в обозримом будущем.

S&P считает, что банковская система будет по-прежнему сдерживать рост в среднесрочной перспективе, поскольку это — долгосрочное структурное препятствие для роста и иностранных инвестиций. В 2010-2012 гг рост ВВП, по прогнозам, составит в среднем 3,5 проц по сравнению с 7 проц до кризиса. Экономическая деятельность остается весьма чувствительной к уровню цен на нефть. Производительность в сырьевом и несырьевом секторах останется на одном из самых низких в Европе уровней. Слабый сектор общественных услуг и коррупция косвенно усилят и без того значительные проблемы с демографией, которые в отсутствие реформ в конечном счете повлияют на финансы общественного сектора.

Прогноз "Стабильный" отражает, с одной стороны, риски для финансов общественного сектора, чувствительного к уровню цен на нефть, необходимость дополнительных вливаний в финансовую систему, а с другой — консервативную бюджетную политику. Рейтинги могут быть понижены, если руководство страны окажется неспособным ужесточить контроль за расходами в течение следующего бюджетного цикла.

И, напротив, большая приверженность проведению структурных экономических реформ, способных стимулировать более значительный приток инвестиций в реальную экономику и, таким образом, обеспечить экономический рост в долгосрочной перспективе, а также другие институциональные реформы, включая те, что связаны с решением демографических проблем, оказывающих значительное давление на финансы общественного сектора, могут оказать позитивное влияние на рейтинги, говорится в сообщении.