Удешевит ли кредиты снижение ставки рефинансирования?

За последний год банковский кредит из удобного инструмента удовлетворения потребительских нужд в рассрочку превратился почти в предмет роскоши. Брать деньги под 20-25% годовых можно или от безысходности, или от излишнего богатства. Вроде бы и паника на финансовом рынке прошла, и экономическая ситуация более-менее выровнялась, а стоимость кредитов и не думает возвращаться на прошлогодние позиции. При таком "пасьянсе" снижение ставки рефинансирования Национальным банком даже на 0,5% — хорошая новость для потенциальных заемщиков, так как вслед за главным кредитным процентом должна поползти вниз и стоимость розничных финансовых продуктов. Чисто теоретически так и должно произойти. Но практически ставка рефинансирования только косвенно влияет на цену одолженных денег.

Ставка рефинансирования — это установленный Национальным банком процент, под который он готов одалживать средства другим участникам финансового рынка. Нацбанк в некотором роде является последней палочкой-выручалочкой для коммерческих банков при поддержании ликвидности и текущей платежеспособности. Если нигде больше перехватить денег нельзя, то их ссужает главное финансовое учреждение страны. С этой точки зрения ставка рефинансирования действительно отражает стоимость денег на рынке. Но у любого кредита кроме цены существует еще и такой параметр, как доступность. Не будем вдаваться в финансовые подробности, но раздавать средства направо и налево в неограниченном количестве Нацбанк явно не может. Иначе банкиры никогда не установили бы такие заоблачные ставки по депозитам, а пошли бы и почти в два раза дешевле набрали денег в Нацбанке под 13,5%. Но пока финансисты всеми силами продолжают заманивать вкладчиков высокодоходными депозитами. Значит, не все так просто.

Как шутят финансисты, банк — это два прилавка. На одном лежат депозиты, на другом выставлены кредиты, и ставки между ними напрямую взаимосвязаны. И какой бы ни была ставка рефинансирования, пока доходность вкладов будет оставаться высокой, заемные средства будут обходиться должникам безумно дорого. По-другому не получается. Из каких резервов банки будут выплачивать проценты вкладчикам, если снизят ставки на заемные средства?! А депозитные проценты ретивого движения вниз пока не начали.

Кстати, в конце прошлого — начале этого года ставка рефинансирования в несколько приемов увеличилась всего-то на 2%. А насколько вырос кредитный ценник? Почти в два раза! Впрочем, с депозитами произошла приблизительно та же история. И как тут не взгрустнуть о замороженных валютных кредитах для населения. Умом понимаешь — мера правильная с точки зрения стабильности национальной валюты, обменного курса — сберегает граждан от валютных рисков... Но сердце кровью обливается: ведь доллар относительно стабилен, его обменный курс лишь немного колеблется в рамках установленного ему коридора, а ставки по валютным депозитам уже составляют около 8%. Если прибавить маржу банка — самые наглые набавляют 5%, большинство же довольствуется 3%, то получится, что стоимость заемных американских дензнаков вполне могла бы составлять 11-13%. Впрочем, если бы Национальный банк не притормозил валютное кредитование, неизвестной была бы и судьба курса. Может, удалось бы его сдержать, а возможно, пополз бы вверх.

Увы, белорусских рублей сегодня на рынке наблюдается определенный дефицит. И ставки по вновь привлеченным депозитам превышают 20%. Около этой границы держится и средневзвешенная ставка по вновь выданным кредитам. И скоропалительно они не подешевеют. Хотя Нацбанк планирует в следующем году довести стоимость заемных средств до предкризисного уровня — 12-15%. Но процесс этот будет явно небыстрым. Резко "уйти вниз" по депозитным ставкам банкиры не рискнут: обиженные вкладчики могут забрать свои деньги, спровоцировав определенные сложности с текущей платежеспособностью. Видимо, владельцев депозитных счетов будут приучать к вменяемой доходности сбережений постепенно, шаг за шагом.

Однако сказать, что снижение ставки рефинансирования на 0,5% совершенно не повлияет на кредитный рынок, — значит, покривить душой. Нередко в банках ставки по розничным финансовым продуктам напрямую привязывают к ставке рефинансирования. Раз она снизилась на полпроцента, на такую же величину уменьшится ставка по кредитам, в первую очередь ранее выданным. Впрочем, этот небольшой шаг вниз имеет больше психологическое, чем практическое значение. Если кредит стоит более 20% годовых, половинка процента в них растворяется незаметно для потребителя. Но сама тенденция радует: время безудержного роста прошло, наступил черед снижения…